Zakat Saham

Semua orang tahu zakat ni amalan yang WAJIB. Selalunyer kite biasa dengar zakat fitrah (bayar mase bulan puasa), zakat harta (untuk mengelak bayar cukai utk kebanyakan org- tak semua), zakat perniagaan (company yang bayar) dan banyak lagi jenis zakat. Sememangnye ada banyak jenis zakat yang kite kene bayar tapi memandangkan blog lebih ke arah capital market, saya nak bincangkan pasal zakat saham...

Keuntungan daripada saham consider kite nyer pendapatan. So, saham yang kite pegang ni pun kene bayar zakat..samada kite masih pegang saham tuh atau dah jual..kalau still simpan, cukup haul nyer, kene la bayar zakat. Ni dalil berkaitan perlunya bayar zakat.

Dalil dan syarat wajib mengeluarkan zakat saham adalah sama seperti dalil dan syarat atas zakat wang simpanan.

“Saidina Ali telah meriwayatkan bahawa Nabi Muhammad s.a.w telah bersabda: “Apabila kamu mempunyai 200 dirham dan telah cukup haul (genap setahun) diwajibkan zakatnya 5 dirham. dan tidak diwajibkan mengelurkan zakat (emas) kecuali kamu mempunyai 20 dinar (salah satu matawang zaman dahulu yang digunakan di negara Arab). Apabila kamu mempunyai 20 dinar dan telah cukup haulnya, diwajibkan zakatnya setengah dinar. Demikian juga kadarnya jika nilainya bertambah dan tidak diwajibkan zakat bagi sesuatu harta kecuali genap setahun.”

Ok, memandangkan kite dah tahu kene bayar zakat, timbul persoalan adakah ini untuk semua jenis saham atau hanya saham yang patuh shariah?
Jawapannya, hanya applicable untuk saham yang patuh shariah sebab keuntungan daripada saham tidak patuh shariah bercampur dengan pendapatan yang shubhah.

Persoalannye, macam mana nak kire saham zakat ni?
Mula-mula perlu diterangkan zakat saham ni terbahagi kepada 2 kategori sebab untung yg kite dapat daripada saham ada 2:
a) Dividend daripada saham yang dibeli. 
     Untuk dividend, total dividend yg kite dapat x2.5% je. Senang kiraan ni. 

b) Capital gain (untung pasaran harga naik harga)
     Huraian seperti dibawah:

Untuk capital gain, terdapat 2 jenis untung iaitu
i) saham yang kite dah jual dan dapat untung. Eg beli saham harga RM1.00, jual pada harga RM1.90. Untung RM0.90. 
Untuk kategori yang pertama, senang je kire zakat nyer. Jumlah keuntungan x 0.25%. Contoh, keuntungan bersih (dah tolak brokerage fees dan fee-fee yang berkaitan) yang kite dapat daripada jual Saham A ialah RM1940. So total zakat yang perlu dibayar ialah RM48.50 (1940 x 0.025). Keuntungan bersih dikira setelah tolak segara brokerage fees and fees seangkatan dengannya.

ii) saham yang kite masih pegang (hold) dan dah cukup haul nyer (1tahun). Untuk kategori ni, kite masih pegang saham ni cume kite dah pegang lebih dari 1tahun dan ada pengiraan zakat untuk ni juga.

Ketegori kedua ni agak complicated sikit sebab ada 2 pandangan berbeza daripada pusat zakat dari segi pengiraan zakat itu sendiri;
1) zakat saham = nilai pelaburan di hujung haul (harga pasaran* x unit) x 2.5%
2) zakat saham = nilai pelaburan (harga ter-rendah* dalam mase setahun x unit) x 2.5%.

Perbezaan ialah pada harga saham itu sendiri. Yang pertama ikut harga pasaran di hujung haul manakala yang kedua pula berdasarkan harga terrendah dalam mase setahun. Kedua-dua pengiraan akan memberi result yang berbeza. Kenapa berbeza? Mungkin Ijtihad ulama yang berlainan pendapat. Apapun, zakat saham termaktub dibawah purview pusat zakat dinegeri masing- masing. Untuk kepastian pengiraan zakat saham, boleh layari laman web pusat zakat dikawasan masing-masing, antaranya:

KL: http://www.zakat.com.my/index.php?option=com_content&view=article&id=77%3Azakat-saham&catid=10&Itemid=83&lang=ms
Selangor: https://www.zakatselangor.com.my/zakat-saham/
Penang: http://www.zakatpenang.com/index.php?option=com_content&view=article&id=22&Itemid=101
Pahang: http://www.zakatpahang.my/index.php/kira-zakat/kalkulator-zaka-saham
Sarawak: https://www.tbs.org.my/www/?page=94

Sekiranya company tersebut dah bayar zakat perlu ke kite bayar zakat lagi dari dividend yg diperolehi?
Isu ni masih ada pertikaian sebab ada yang cakap kene bayar dan ada yang cakap tak perlu dah sebab company dah bayar. Tapi ada baiknye tanye pusat zakat masing-masing untuk kepastian memangangkan mereka lebih arif dan Ijtihad ulama berbeza ikut negeri. 

Personally bagi saya, tak salah kalau terbayar lebih zakat. Ni saya punye argument, company tersebut bayar zakat perniagaan berdasarkan untung rugi company tersebut manakala kite dapat dividend income, aka zakat pendapatan untuk kite. 2 jenis zakat yang berlainan. Wallahu a'lam

* dimanakah nak dapatkan harga pasaran / harga ter-rendah sesebuah company? InsyaAllah akan dikupas dalam post akan datang. 

Source:

http://www.bursamalaysia.com/market/islamic-markets/education/zakat-on-shares/http://www.zakat.com.my/index.php?option=com_content&view=article&id=77%3Azakat-saham&catid=10&Itemid=83&lang=mshttps://www.zakatselangor.com.my/info-zakat/zakat-kewajipan-berzakat/maklumat-zakat/

It's been a while

Sejujurnya, dah lama saya lupakan blog ni. Tetiba tergerak hati untuk melihat pe khabar blog yang dah bersarang sekian lama ni. Langsung tak expect masih ada pembaca dan boleh ceceh 17k viewers. Tak tau la diorg ni terjumpe blog ni secara tak sengaja atau memang mencari ilmu untuk topik-topik yang dibincangkan. Yang pasti saya sangat terharu dengan banyaknye viewer dalam tempoh masa 6tahun ni dengan takde post baru pon ada juga org baca blog ni. 

Terima kasih untuk yang mengunjungi blog ni dan semoga penulisan ni bermanfaat kepada para pembaca. Sebagai tanda penghargaan, saya akan cuba mencuri masa untuk menambah topik-topik yang menarik dalam blog ni supaya bermanfaat. Sekiranya ada cadangan topik baru boleh komen dibawah dan saya akan pertimbangkan. 

 <a href="https://pngtree.com/free-backgrounds">free background photos from pngtree.com</a>

Barangan ribawi- Currency trading- Forex

Saya terpanggil untuk bercerita pasal Foreign Exchange atau lebih dikenali sebagai FOREX. Sejujurnya, forex bukanlah bidang saya tapi saya akan tulis berdasarkan pengetahuan saya yang agak limited ni dan berdasarkan apa yang saya baca daripada sumber yang boleh dipercayai.

Sememangnye dalam Quran takde istilah forex tapi dalam Islam kite ada konsep yang dikenali sabagai bay al-sarf iaitu perdagangan mata wang. Sebelum saya nak cerita pasal bay al-sarf, saya nak mulakan dulu dengan basic perkara yang diharamkan dalam transaksi dalam Islam. Salah satu benda yang secara umumnya, semua orang tahu riba diharamkan dalam Islam. Ada banyak ayat dalam Quran menegaskan hal ini. Cume kebanyakan orang nampak riba hanyalah 'interest' yang ada kat bank sahaja.

Tapi apa yang tak berapa ramai tahu, ada beberapa jenis riba dan salah satunya ialah riba nasiyah.
Untuk riba nasiyah, ada 1 hadith yang sangat-sangat penting dan famous untuk orang-orang yang belajar Islamic finance iaitu hadith yang menerangkan pasal barang- barang ribawi (ribawi item). Hadithnya berbunyi begini:

Emas dengan emas, perak dengan perak, gandum dengan gandum, barli dengan barli, kurma dengan kurma, garam dengan garam (ditukarkan) sesama jenis, pada kadar yang sama, secara tunai (spot), sekiranya berlainan jenis, maka jual belilah sesuka hatimu selama mana ia adalah pertukaran tunai.” - (Muslim, Abu Daud, al-Nasai, dan Ahmad)

Hadith diatas menarangkan bahawa barang-barang diatas (6 kesemuanya) MESTI ditukar on the spot dan at par (tiada discount atau premium). Terlebih dahulu kite analyse apakah barang-barang yang ada dalam hadith tersebut:
1-emas
2-perak
3-gandum
4-barli
5-kurma
6-garam

Keenam-enam barangan diatas juga digelar sebagai barangan ribawi. Para ulama, menerusi kaedah qiyas telah menyatakan illah meng-groupkan barang-barang diatas kepada 2 kategori iaitu 
a) matawang /medium of exchange/ currency (emas dan perak)
b) makanan ruji (gandum,barli,kurma, garam)

Untuk barangan emas dan perak, ulama bersepakat mengkategorikannya sebagai mata wang sebab pada zaman dulu, emas dan perak digunakan sebagai matawang. Zaman sekarang, kite dah tak gune emas dan perak tapi kite gune wang kertas sebagai matawang. Jadi, matawang atau currency juga termasuk dalam kategori barangan ribawi. 
Apa yang membuatkan wang kertas 'laku' sebagai matawang / medium of exchange?
Sila tengok kat duit kertas anda, mesti ada perkataan ni "Wang kertas ini sah diperlakukan dengan nilai"

Dua point yang sangat penting dalam hadith diatas ialah, sekiranya kite nak menukar barang-barang di atas, MESTI ditukar secara lani (on the spot) dan pada kadar yang sama. Contonnya, 100gram emas ditukar dengan 100gram emas dan MESTI on the spot.
Sekiranya salah satu tidak di fulfill, maka terjadilah riba nasiyah. Untuk menyenangkan pemahaman, sila rujuk table dibawah:

Jadinye, ada sekiranya kite nak tukar SGD dengan SGD, kene menggunakan kadar yang sama. Tak boleh tukar SGD15 dengan SGD20. Logiknya pun, takde sesapa nak tukar dengan kite kalau hal ni terjadi. So, takde masalah la pasal ni. 

Berdasarkan table diatas juga, kite boleh tukar SGD dengn RM, currency dengan currency tapi MESTILAH on the spot (kotak hijau). Kadar tukaran ikut harga pasaran, tak pe tapi kenelah on the spot. 

Memandangkan boleh tukar matawang A dengan matawang B, memang takde masalah la dengan forex ni. Cume persoalan nye, adakah penukaran kite on the spot? Kalau kite nak pergi melancong ke oversea dan pergi ke money exchange, mintak tukar duit, itu kite on the spot lah..Kite bagi RM, dia bagi USD dan dan tuh jugak. Yg ni memang takde masalah.

Tapi yang ada masalah (bagi saya) ialah bile kite jual beli forex online yang dapat keuntungan atas angin. Soalan pertama yang perlu ditanya, apa niat kite buat online forex? Adakah untuk menjadi speculator? Kite speculate matawang itu akan naik harga. Adakah kite betul-betul 'study' turun naik tukaran asing itu dan berani nak beli dan jual online? Kalau transakasi itu genuine, sanggupkah kite terima 'delivery' matawang itu? Modal untuk kite buat forex trading ni dari poket kite sendiri atau duit pinjaman (riba) dari pihak lain? Jika ada keraguan dalam soalan-soalan ni, mungkin anda lebih berminat baca bahagian bawah ni...

Seperti saya tulis diatas, pengetahuan saya agak kurang dalam bidang forex ni. Tapi saya boleh kongsikan beberapa hadith yang berkaitan dengan forex yang saya jumpe dalam beberapa kertas kerja penganalisa untuk kepentingan bersama

Hadis yang diriwayatkan Abi Said al-Khudri bahawasanya Rasulullah SAW bersabda:
Ertinya: Jangan kamu jual emas dengan emas kecuali secara sama kuantiti, jangan kamu lebihkan antaranya. Jangan kamu jual perak dengan perak kecuali sama kuantitinya, jangan kamu lebihkan antaranya, jangan kamu menjual darinya sesuatu yang tiada dengan sesuatu yang sudah ada!

Asas larangan menjual sesuatu yang belum dimiliki ialah Sabda Rasulullah SAW:
Ertinya: Tidak halal salaf dan jualbeli, tidak halal dua syarat dalam satu jual beli, tidak halal keuntungan tanpa mengambil risiko, tidak halal jualbeli sesuatu yang kamu tidak miliki.


Imam Malik Rahimahullah melarang penjualan matawang yang belum dimiliki walaupun seseorang itu boleh mendapatkan wang tersebut melalui qard ketika transaksi sarf berlaku.
Ertinya: Pada bab lani/ on the spot’ al-Sarf. Aku berkata: Apakah pandangan kamu sekiranya aku berkata dengan seorang lelaki (A) dan kami sedang duduk dalam majlis kontrak: Jualkan aku 20 puluh dirham dengan satu dinar, berkata: Ya, aku setuju aku berkata: Akupun begitu, maka kami pun bertransaksi. Kemudian aku berpaling ke seorang lain (B) denganku dan aku katakan: Pinjamkan aku satu dinar. Dan dia (B) beri. Maka aku membayar dinar tersebut kepadanya (A) dan dia membayarku 20 dirham. Bolehkan transaksi tersebut, atau tidak? Berkata Malik: Tidak ada baik padanya.


ISU PELABURAN MATAWANG UNTUK MENDAPATKAN FAEDAH DARI TURUN NAIK HARGA. (Spekulasi)

Imam Ahmad bin Hanbal Rahimahullah meriwayatkan:
Ertinya: Sesiapa yang terlibat memanipulasikan harga barang masyarakat Islam, untuk menaikkan harga mereka, Allah berhak menjadikan ke atas mereka dengan menuntunnya dengan tulang dari neraka pada hari kiamat.

Untuk mendalami topik ini, saya cadangkan bace article kat link ni. Siap ada bagi kertas kerja yang telah dibuat oleh penganalisa.

http://www.zaharuddin.net/senarai-lengkap-artikel/3/993-muzakarah-jakim-berkenaan-hukum-forex-trading.html

Saya sedar ramai yang tak nak 'lepaskan' forex ni sebab keuntungan dia melipat kali ganda. Tapi, persoalannya, kite nak lebihkan harta di dunia atau kite nak ikut syarak? Ye matawang diatas hanya berdasarkan qiyas alim ulama tapi adakah knowledge/ pengetahuan kite setaraf dengan mereka untuk menidak kan qiyas mereka?

Wallahualam

Kenapa beli saham patuh shariah?

Rasenya dah agak lama tak tulis blog. Sangat sibuk dengan IPO - IPO yang keluar dalam bulan nih. Ada 2 je pun tapi proses-proses nak 'study' IPO dan membuat report tuh yang mangambil masa.

Ok, saya nak cerita pasal kenapa sebagai Muslim, kite kene beli saham yang patuh shariah sahaja. Saya tak cakap WAJIB sebab siapalah saya nak keluarkan hukum tapi sebagai sesama Muslim, apa salahnye kite 'explore' pasal topik nih.

Saya rasa tergerak untuk ceriata pasal topik nih sebab mase 'study' 2 IPO baru-baru ni, (IGB REIT & Astro), ada yang bertanya saya ok ke stock2 nih. So conversation kitorang lebih kurang macam ni...

A: Ok ke IGB & Astro nih?
Saya: Nak beli ke?Saham ni tak Shariah compliant
A: Haa..nape lak? IGB ni REIT je kan? Kutip rental. Nape tak Shariah?
Saya: Sebab rental nye dari shopping complex. Ada macam-macam kedai kat Mid Valley tuh. Tau2 je lah kedai apa yang ada. Nak tau detail kene check dengan SC lah.
A: Astro pulak?
Saya: Tengok je lah cerita-cerita yang ada kat Astro tuh. Lagipun ni termasuk dalam kategori 'hiburan' dalam list tak patuh shariah yang SC keluarkan.

Kesimpulan yang saya dapat, mungkin SC kita dah bagi 'Guideline' pasal stock yang patuh Shariah ni tapi tak digunakan oleh orang Islam kat Malaysia ni. Mungkin ada yang tak tahu atau buat-buat tak tahu. Sememangnye semua ni kite sendiri yang tentukan. Bagi saya, saya dah buat apa yang sepatutnya saya buat. Saya dah bagitahu status stock tuh. Tapi ikut individulah nak beli ke tak..

Bila orang tanye saya, kenapa orang Islam kene beli saham yang patuh Shariah sahaja, jawapannye senang je. Nak ke kite ada 'share' dengan business yang tak patuh Shariah? Masalah dengan muamalat nih takde direct guideline pe yang kite patut buat. Smua open kepada individu nyer interpretation.
Tak macam soal makanan halal dan haram. Ni memang dah termaktub apa yang kite boleh dan tak boleh makan. 

Tapi kite ada orang-orang yang expert yang dah tengokkan pasal benda ni. Ye saya refer pada SC's Shariah Advisory Council. Mereka ada sufficient knowledge pasal subject matter dan dah keluarkan pandangan mereka. Mereka dah meneliti perkara ini dan dah buat ijtihat mereka. Kalau tak setuju dengan pandangan mereka, pastikan anda juga ada sufficient knowledge untuk membuat kesimpulan sendiri. Apa-apa pun, kite bertanggungjawab dengan keputusan yang kite buat. So, tepuk dada, tanya selera.

Ada yang argue dia beli hanya untuk Capital Gain, bukan nak tunggu Dividend pun. Kalau Dividend tuh (bagi saya) memang tak boleh la..Saya bagi contoh beli saham Genting. Sebagai orang Islam, kite tahu berjudi haram. Nak ke kite di'associate'kan dengan keuntungan daripada berjudi? (dividend selalunyer diberi hasil daripada keuntungan sesebuah company). 

Macam mana dengan capital gain? Ambil untung daripada kenaikan harga saham tersebut. Entahla, memangla beli saham kat market tak directly salurkan kat company tersebut tapi bagi sayalah, kenapa kite nak ada pun saham yang tak patuh Shariah nih? Bukan takde saham lain yang juga kite boleh mendapat keuntungan daripada Capital Gain dan Dividend.

Ada lagi 1 isu dimana ada yang cakap, takpe beli je dulu, nanti 'bersihkan' la dengan bayar zakat atau bagi some portion kepada charity. Bukankan lagi senang tak beli langsung? Nak ke kite bagi charity eg kat Rumah Anak Yatim atau Baitulmal duit hasil daripada benda yang Shubhah?

Apa-apa pun, tepuk dada tanye iman. Selagi boleh hindarkan, hindarkan lah sebab sebagai Muslim jugak kite tahu semua perbuatan kite akan ditimbang dan dipersoalkan kelak. 

Wallahualam

Astro IPO

Saya tengok kat statistic entri saya ada ramai orang 'search' pasal IPO Astro..tanye bile listing etc...Secara jujur saya nak bagitahu, saya takde detail lagi pasal tuh sebab memang belum ada dengar cerita lagi..Lagipun bulan puasa IPO agak slow, stock market pn agak slow..
.
Tapi saya akan share takat apa yang saya tahu je dulu berkaitan Astro IPO nih...
1) Timing- seperti yang dikhabarkan kat akhbar2, listing expected 4Q12 meaning akhir tahun lah...Antara Oct-Dec 2012..InsyaAllah if takde masalah dengan SC on Prospectus, Requirement etc..

2) Ada peruntukan dari MITI ke tak? Saya baru tengok website MITI, masih belum ada lagi dan samada akan ada ke tak pn honestly saya tak pasti..

3) Shariah compliant ke tak? Seperti yang kite tahu Astro ni termasuk dalam industri Entertainment/ Hiburan...So very unlikely untuk menjadi Shariah Compliant sebab screening ikut industri pun tak lepas..Even if lepas jugak, kene tengok criteria lain seperti perception orang ramai tentang Astro sebagai company as a whole...So, agak susah nak klasifikasikan Astro sebagai patuh Shariah...Selain itu, saya ada check list company yang patuh Shariah kat SC (Senarai May 2010) mase last time Astro listed (Astro delisted June 2010) dan Astro memang tak disenaraikan dalam List Patuh Shariah tuh..

Info lain, kemungkinan besar Astro akan termasuk dalam senarai 30 company dalam FBM KLCI berdasarkan track record sebelum ia de-listed. Samada akan masuk automatik macam Maxis, kene tunggu dan lihat

Harap terjawab persoalan buat masa ni..Selagi Prospectus tak keluar, sangat susah nak cerita sebab belum tau pe game plan Astro this time around..Yang pasti Astro yang akan keluar ni akan ada kelainan dari Astro yang sebelum ni. Takkan dah keluar and nak masuk sebagai entiti yang same kan? Mesti kene ada 'wow' factor nak tarik pelabur...

Saham Akhirat- Sedekah

Sempena bulan Ramadan yang mulia ni, saya nak 'lari' sikit dari topik finance tapi still cerita pasal saham..Haa..jangan ingat duniawi je ada saham..Akhirat pn ada saham...Perkara-perkara/ Amalan yang kite buat yang boleh dijadikan 'saham' kite untuk kite 'realized'kan diakhirat kelak. Saya bukan lah terrer sangat bab-bab ni tapi sekadar berkongsi pengetahuan yang dapat dari kuliah-kuliah yang saya attend. Seperti mana sabda Rasulullah SAW: 'Sampaikanlah pesananku walaupun satu ayat'.

Kenapa dalam bulan Ramadan baru nak cerita pasal ni? Sebab setiap amalan sunat yang dibuat dalam bulan Ramadan ni sama macam buat amalan fardhu dan setiap amalan fardhu digandakan pahala 70 kali ganda. So, rebutlan peluang pahala bulan ni..Ni semua kire saham akhirat kite jugak..

Ada banyak amalan yang boleh kite 'invest' dalam saham akhirat nih (bukan sahaja dalam bulan Ramadan,cume pahala lebih la dalam bulan Ramadan ni)..Yang saya nak cerita kat sini ialah sedekah...Kenapa sedekah? Sebab sedekah termasuk dalam 3 amalan yang tak putus pahala even kite dah tiada, selagi ia memberi manfaat kat orang..So, kalau kite tengk dalam investment perspective, 'value' sedekah ni takkan jatuh walaupun kite dah takde..unless kite riak la pulak dengan sedekah yang kite buat tuh..Itu lain cerita.

“Bandingan (pahala) orang yang membelanjakan harta mereka pada jalan Allah adalah seperti sebiji benih yang menumbuhkan tujuh tangkai dan pada setiap tangkai pula ada 100 biji. Allah melipatgandakan ganjaran sesiapa yang Dia kehendaki. Dan Allah Maha Luas (kurnia-Nya) lagi Maha Mengetahui.” (Surah al-Baqarah, ayat 261)

Jangan la kite cakap "Aku tak kaye lagi, takkan nak bagi duit aku kat orang lain, untuk sendiri pun tak cukup"..Kite kene yakin yang Allah akan balas sedekah kite dengan rezeki lain. Rezeki pun tak semestinye monetary form je. 

“Sekali-kali janganlah orang-orang yang bakhil dengan harta yang Allah berikan kepada mereka dari kurnia-Nya menyangka, bahawa kebakhilan itu baik bagi mereka. Sebenarnya kebakhilan itu adalah buruk bagi mereka. Harta yang mereka bakhilkan akan dikalungkan kelak di lehernya pada hari kiamat. Dan kepunyaan Allah-lah segala warisan (yang ada) di langit dan di bumi. Dan Allah mengetahui apa yang kamu kerjakan.” (Ali ‘Imran: 180)

Kat mana afdal nak bersedekah?

Kat memana yang penting untuk jalan Allah. Sebenarnye, tak semestinye sedekah kite bagi duit cash kat orang. Sekarang ni ada banyak cara nak bersedekah. First time perkataan "Saham Akhirat" yang saya ingat saya ternampak ialah kat 1 booth kat 1 program yang saya join. Kat booth tuh ada banyak jenis Quran dan saham yang dimaksudkan ialah kite membeli Quran dan 'organizer' tuh akan sedekahkan Quran itu ke masjid atau tempat tahfiz yang memerlukan.


Selain tuh, banyak je sedekah yang ada mintak dana untuk masjid ke..sekolah tahfiz ke...tak banyak, sikit pn jadilah. Pernah jugak dengar ustaz cerita pasal wakafkan harta kite ke jalan Allah. Ustaz tuh cakap dia cari tempat-tempat pedalaman yang susah dapatkan air dan buat perigi kat tempat itu..Banyak manfaat tuh kat orang setempat. 
Kat IKIM last week ada dengar pasal buat aqiqah dibulan Ramadan. Pahala memberi makan orang mase bulan Ramadan ni banyak. Nak lebih lagi, buat aqiqah dan sedekahkan makanan yang diaqiqahkan kat tempat2 minoriti Islam yang masyarakat nyer memang susah. Yang penting creative untuk menolong orang.

Cume return on investment (ROI) ni tak nampak directly dan on the spot la. Mana pun saham akhirat, tunggu  time akhirat la blh tau 'value'. Tapi ada jugak kes2 terus nampak 'return' tuh directly, ikut rezeki masing-masing. Yang penting kite memberi dengan seikhlas hati dan yakin Allah akan balas dengan cara Dia.


Last but not least, if rase taknak buat yang sunat, ingat-ingatlah yang wajib..Mana yang belum bayar zakat pendapatan silalah check kat Pusal Zakat yang terdekat berapa kene bayar.Jangan ingat zakat fitrah je yang kene bayar..(iklan Pusat Zakat lak sekejap..hehe)

“Sedekah yang paling afdhal (baik) adalah sedekah yang dikeluarkan dalam bulan Ramadan.” (Hadis riwayat Bukhari dan Muslim).


Wallahualam


p/s: Saya pun tak perfect dan same-same kite saling ingat mengingati sesama sendiri

Islamic REIT (I-REIT)

Islamic Reit ni apa pulak? Nama pun reit, konsep same jugak la dgn reit. Cume ada Islamic kat depan. So, secara kasar nye, iREIT ni shariah compliant nyer stock. 


Apa yang membuatkan sesuatu reit tuh leh jadi Islamic reit? Jawapan senangnyer, check kat sini...
http://www.sc.com.my/main.asp?pageid=257&menuid=346&newsid=&linkid=&type=


Sebenarnya, Malaysia's SC ialah 'badan' yang pertama mewujudkan Guideline untuk I-REIT ni. Guideline I-REIT ni senang je. Company yang nak buat I-REIT kene pastikan bakal penyewa premis mereka menggunakan premis mereka untuk menjalankan aktiviti yang mengikut Shariah.


Kalau ada percampuran aktiviti yang tak ikut Shariah, jumlah sewa itu (yang tak patuh Shariah) tidak boleh melibihi 20% daripada jumlah sewa yang diterima. (Ikut rule Shariah Screening je ni). 


Apakah aktiviti yang tidak berlandaskan Shariah? Sama jugak seperti yang ada dalam Stock Screening. Boleh refer post sebelum ni ye..Tapi ada tambahan sikit..Ada benda lain yang I-REIT kene comply tapi takde kat Stock Screening..Benda tuh ialah
a) Deposits, Money Market dan lain-lain financing - kene simpan deposit kat Islamic Money Market sahaja
b) Insurance- Premis kan kene ada insurance..So I-REIT kene cari takaful je melainkan takde takaful yang nak 'cover' premis tuh


Shariah Committee; Shariah compliant stocks yang lain tak perlu ada Shariah Committe yang sentiasa check diorg nyer aktiviti. Tapi I-REIT kene ada sebab Shariah Committee ni la yang kene pastikan I-REIT ni tak beli premis yang tak boleh dimasukkan kat portfolio diorg.

Senario yang mungkin terjadi
1- I-REIT ni ada 1 bangunan yang kosong. Boleh tak nak sewakan kat company yang menjalankan aktiviti tak ikut Shariah walaupun jumlah keseluruhan sewa tidak melebihi 20% benchmark?
Tidak boleh sama sekali. Tetapi sekiranya aktiviti company yang bakal sewa tuh ada percampuran aktiviti patuh dan tak patuh Shariah, kene ikut ijtihad Shariah Committe mereka.

2- Boleh tak nak beli bangunan yang memang sedia-ada penyewa dan penyewa itu menjalankan aktiviti tak patuh Shariah?
Tak boleh juga sebab nak jaga imej iREIT

Ada banyak lagi FAQ yang terdapat dalam Guideline ni. Bolehla refer kat website SC atau kat link yang telah diberikan.


Buat masa sekarang ni ada 3 iREIT kat Malaysia yang listed. Nak tahu company apa, sila bukak link kat atas tuh..Macam mana nak tau REIT tuh I-REIT ke tak? Seperti stock-stock lain, bolehla check kat 'Senarai Stok Patuh Shariah' yang dikeluarkan oleh SC 2 kali setahun tuh. Kat link ni http://www.sc.com.my/paper.asp?pageid=902&menuid=630&newsid=&year=2012.. 

Apakah premis yang dibolehkan menjadi Islamic REIT ni?
Sebenarnye tak de limitation tapi shopping complex confirm tak patuh Shariah. Tak payah tengok jumlah sewa pun, dah leh agak tak comply sebab pandangan masyarakat kat shopping complex. Dengan panggung wayang nyer, kedai ntah pepe jual etc, confirm tak comply la. 


Tapi sebanarnye, reit yang ada shopping complex ni la yang bagi banyak dividend sebab senang diorg nak naikkan sewa. Eg, salah satu shopping mall kat KL yang baru 'list' kan reit diorg, ada waiting list untuk kedai yang nak masuk shopping mall diorg. If ada sorang tak boleh bayar sewa, ramai yang menunggu nak masuk. Macam pisang goreng panas.

Cabaran I-REIT?
Lebih kepada teknikal sebab kene kite 20% benchmark tuh. Setiap kali beli premis baru atau tukar penyewa, kene sentiasa kira 20% benchmark ni

Risiko pelabur?
Erm, risiko same seperti membeli REIT lain (seperti post sebelumnye) tapi ada 1 risiko penting iaitu Shariah Risk. Rase pernah sentuh pasal ni tapi takpe, saya cerita kat sini lagi.
Shariah Risk ni ialah risiko sekiranya company ni terkeluar dari senarai patuh Shariah. Mana tahu, memandangkan susah sangat nak dapatkan penyewa yang patuh Shariah, company tuh 'langgar' je regulation yang ada.

Pe nak buat sekiranya perkara ni terjadi?
SC ada gak bagi cara yang disyorkan untuk di'bersih'kan duit yang kite dapat dari company ni. Secara logiknye, kite dapat dividend yang directly daripada duit sewa. Jadi, sekiranya iREIT sewakan kat company yang tak patuh Shariah, duit yang kite dapat tuh ada portion yang tak patuh Shariah la kan?

Effect selepas Reivsed Screening
Actually REIT ni kire selamat sebab untuk deposit dan financing, memang I-REIT kene ikut Islamic financing. So benda ni bukan benda baru untuk I-REIT. 
Untuk benchmark 20% pulak, masih tak berubah. So, agak selamat la I-REIT ni.

Real Estate Investment Trust (REIT)

Real Estate Investment Trust (REIT) Ni saya nyer topic favourite. .Reit ni sebenernye bukanlah benda yang baru sangat tapi baru dua tiga tahun kebelakangan ni yang agak naik namanya 

Apa itu REIT? 
Kalau ikut definasi kebanyakan orang Reit ni combination of Unit Trust dan saham. Ada jugak yang cakap ala-ala fixed income sebab stable return. Sebenarnya, untuk saya Reit ni hanyalah satu sejenis sector / jenis perniagaan..macam kite ada sector lain spt perbankan, pertanian ataupun pembinaan. 
Sebelum saya cerita business Reit ni, nak paham Reit ni senang jek. Bayangkan kite nyer personal investment in property. Bile kite beli property, kite dapat pulangan dari sewa yang penyewa bagi. 


Pulangan bersih kite = Duit sewa – pinjaman bank. 


Business reit ni lebih kurang macam kat atas tapi dalam scale yang lebih besar. Kalau personal maybe tak banyaklah property tuh tapi kalau reit company, diorg beli banyak properties. Basically, reit ialah company yang main businessnyer ialah membeli bangunan, then sewakan bangunan tuh selain menjaga / ‘manage’ bangunan yang diberi. 


Reit company ni kene bagi 90% daripada keuntungan bersih (dah tolak kos pengurusan etc) dia kpd shareholders / investors sebagai dividend. Kalau tak distribute dividend kat shareholders, diorg kene bayar cukai. So, kirenye investor dapat pulangan daripada dividend. 


Reit jugak disenaraikan dalam Bursa Malaysia. Sebab tu saya cakap reit ni macam jenis-jenis setor yang lain yang ada dalam Bursa Malayia. Kat Malaysia ada berbelas gak la company yang buat reit nih. Ada 1 reit akan buat IPO dalam masa terdekat ni. Ada jugak yang tak disenaraikan seperti Pelaburan Hartanah Berhad (PHB) nyer Amanah Hartanah Bumiputra. Tapi concept reit same jek.

Kenapa invest kat reit? 
1- Tak semua orang mampu buat property investment sebab nak dapat pinjaman la etc…So, reit bagi kite peluang untuk invest macam buat property gak tapi dengan beli saham reit company nih. Tak mahal saham-saham diorg nih.Paling mahal pun dalam RM2 – RM3 je. Tapi so far ada 3 je yang Islamic Reit (Shariah compliant) yang listed. 

2- Stable dividend..Reit company kene bagi/ pulangkan 90% daripada net profit kepada pemegang saham. So, dapat jugak pulangan. Ada yang bayar dividend setiap 3 bulan, ada yang setiap 2 bulan atau ada yang bagi setahun sekali tapi MESTI bagi dividend kalau diorg tak nak bayar cukai. 


3- Transparent.. Memandangkan reit ni listed (ada je yang tak listed macam PHB tapi kite abaikan yang tuh dulu), semua perkembangan company tuh boleh didapati kat Bursa Malaysia. Apa asset2 / bangunan yang dibeli, bile nak bagi dividend etc. Harga saham pun kite boleh tahu macam mana pergerakan nyer. Nak jual untuk dapat capital gain atau tunggu dapat dividend.


Risiko; Semua jenis investment mesti ada risiko. 
1- Memandangkan reit ni listed, ada risiko harga saham turun naik (fluctuation) , market risk 
2- Kurang dividend sebab harga pasaran properties jatuh etc..Seperti yang dimention kat atas, dividend berdasarkan keuntungan bersih. Kalau keuntungan bersih berkurang, kurang la dividend yang diberi. Kalau takde untung, takde lah dividend yang diberi (sangat kurang possibility la). 
3- Kurang dividend sebab penyewa tak dapat bayar sewa. Logiknye, total sewa kurang dan kuranglah keuntungan bersih dan ni akan memberi kesan pada jumlah dividend yang akan diberi. 


- Features yang sama dengan unit trust ialah ia ada combine bebanyak properties. 
- Features yang sama dengan saham ialah company reit nih listed. Meaning kite leh tahu pergerakan harga saham setiap masa, tak macam unit trust dimana kite tahu harga UT lepas market tutup.
- Features yang sama dengan fixed income ialah sebab reit company ni bagi stable dividend. Fixed income, nama pun fixed..So leh kire macam ala-ala jugak lah. 


Fakta menarik tentang reit 
1- Memandangkan ‘core business’ dia beli properties dan uruskan asset, reit manager ni ada banyak cara mengira sewa yang nak dikenakan. Biasanye sewa ikut keluasan (RMxx/ sqf)…ada yang tambah % of profit penyewa tuh, ie, Sewa = keluasan + % keuntungan penyewa. 
2- Kontrak penyewa pun pelbagai..semua bergantung kat property manager nyer creativity. 
3- Reit paling masyuk sewa ialah reit yang property portfolio ada shopping mall. Kalau perasan la, ada sesetengah kedai kat shopping mall yang berubah tempat, tapi masih dalam mall tu jugak. Ni sebab ada property manager yang ‘jaga’ consumer traffic.. Property manager ni ‘study’ kedai mana patut ada kat mana berdasarkan consumer traffic..memang analisis gempak la diorg buat sebab total sewa adalah seperti equation diatas. So, if ‘study’ diorg ni betul, dapat maximizekan profit kedua-dua belah pihak. 


Nak tahu lebih lanjut pasal reit nil eh check kat website Bursa Malaysia ni… http://www.bursamalaysia.com/market/securities/education/real-estate-investment-trusts-reits/ 

Disclaimer: Info yang saya tulis ni based on pengetahuan terhad saya pasal topic ni. Terima kasih 


Selamat berpuasa dan berbuka

Bond

"Bonds are not your typical high risk-high yield investment but they are very likely to earn a return for you."

Apa itu bond?

Ni memang soalan cepumas mase belaja dulu. Even bile lecturer dah explain pun still tak masuk otak gak. Macam susah sangat nak register. So, kat sini akan saya try jelaskan bond dalam context yang lain..

Sebelum tuh, nape nak tau bond tuh apa? Kite memang tak directly beli bond tapi bond ada dalam sesetengah Unit Trust untuk diversify kan UT diorang. 

Oh ye, bond tak Shariah compliant sebab ada element interest (riba') dalam bond. Tapi ada gak Islamic bond. Yang ni tak gune interest tapi gune lain nyer Islamic contract untuk manjadikan ia Shariah compliant. Tapi sekarang ni dah tak gune term Islamic bond. Dah gune nama sukuk lak. Tapi sukuk lain post la ye...

Sebelum ni saya penah post pasal IPO, cmner company nak gune duit tapi tak dapat pinjaman dari bank so issue shares. 

Bond (Focus on corporate bond ek) ni macam buat pinjaman gak. 

Eg, if kite buat pinjaman kat bank, bank bagi kite amount yang kite nak then setiap bulan kite bayar kat bank interest plus portion duit yang kite pinjam untuk jangka masa yang ditetapkan.

Bank bagi duit in full (t=0), setiap bulan bayar balik pinjaman (interest + loan), sampailah kite habis bayar (t=n)

So, bond pulak (kite issuer), instead of pinjam kat bank, kite mintak investor nyer duit untuk invest dengan kite and tiap bulan kite bagi investor interest dan diakhir payment (ikut berapa tahun yang di-agreed) bayar balik duit investors tuh. 

Investors bagi duit in full, tiap 3 bulan / 6 bulan (depend on contract) kite bayar interest,then bayar balik total amount yang kite dapat dr investors i.e., bayar interest + initial amount (t=n)

Cume instead of pinjam duit bank, kite pinjam duit atau dalam lain nyer perspektif, kite ajak lain parti join kite invest kat project kite.


Pe bagusnye bond ni sampai investor nak invest dgn kite? REWARD??
Point of view investor/bond holder:- if simpan duit kat bank dapat 3%, baik investkan duit tuh kat bond if bond leh bagi pulangan lebih dari 3%. dan bond ni 'legally binding'- meaning issuer bond tuh kene gak bagi amount yang dah ditetapkan kat investor/ bond holder. (obviously tak Islamic la kan?)
Point of view issuer: bukan senang nak dapatkan pinjaman/ modal dari bank untuk kembangkan sesuatu project. Kalau la issuer ni dah sememangnye ada banyak hutang kat bank, susah nak dapatkan pinjaman lagi.


Risiko
Semua pelaburan ada risiko cume risiko bond ni tak berapa besar banding dengan beli saham. Seperti kata-kata dia atas, bond tak lah high risk tapi tetap ada pulangan berdasarkan perjanjian.
Untuk lebih teknical sikit, bond ni ada rating dia sendiri. Kat Msia ni ada 2 rating agency yang agak famous la..MARC dan RAM. Diorg akan bagi rating kat bond-bond based on risk and reward dan kemampuan bond issuer memberi pulangan kepada bond holder. Ala-ala macam bank check creditworthiness of the peminjam. 


So, kesimpulannyer, bond ni kurang risiko dan kurang gak lah pulangan nyer (compare dengan saham) tapi sekurang-kurangnye ada daripada takde. Baru-baru ni Bursa Malaysia ada buat statement pasal nak bukak retail bond market. So, leh la explore nanti cmner.


http://www.theedgemalaysia.com/highlights/211326-bursa-malaysia-to-open-retail-bond-market-in-2h12.html

p/s: t= timeline/tahun

Islamic Unit Trust

Unit Trust vs. Islamic Unit Trust
Konsep UT dan Islamic UT same je. Cuma yang membezakan ialah asset/ investment product yang di-groupkan tuh mestilah Shariah Compliant (untuk Islamic UT).

Contohnye, kalau UT yang equity based, semua stock/ saham dalam UT tuh kenelah terdiri daripada stock yang Shariah compliant. Macam mana nak tahu list of stocks dalam satu-satu UT? Memang tak kan tahu sebab dari semasa ke semasa portfolio tuh akan berubah. Tapi ada cara lain untuk mendapatkan kesahihan Shariah status. Checklah dalam laman sesawang SC. List of semua Shariah Approved Funds ada kat  http://www.sc.com.my/main.asp?pageid=252&menuid=279&newsid=&linkid=&type=
Kat sini SC dah listkan Shariah compliant UT.

Basically, SC dah check kan status Shariah fund nih. Selain itu, investment bank/ issuer yang manage Islamic UT tuh pn ada Shariah Committee sendiri untuk monitor investment products yang dimasukkan dalam UT yang di issue oleh bank masing-masing. So, ada 2 layer nyer 'screening'.

Impact kepada UT funds bile Revised Shariah Screening di-implement
Seperti yang dah di tulis pada post lepas, funds ni (UT) kene buat rebalancing bile dah dapat tahu status Shariah company yang ada dalam UT diorg. Itu pn kalau ada yang dah bertukar status lah. Impact ni kepada UT yang equity based je. Yang sukuk / money market fund tak affected kot.

Unit Trust

Apakah unit trust (UT)/ unit amanah?

Ni soalan cepumas..ramai yang masuk duit dalam UT. Samada sedar atau tak (invest melalui EPF)..UT ni sebenarnya lebih kurang macam saham. Cuma instead of beli satu saham, ada  beberapa saham/ company di’kumpul’kan dalam satu UT. Selain saham, boleh gak di-groupkan lain-lain asset class macam money market, bond, sukuk dan sebagainye. 

So, ada UT yang groupkan saham-saham dari pelbagai sector..ada yang groupkan saham-saham dari pelbagai negara (75% Malaysia, 25% emerging market), ada yang groupkan pelbagai asset class (80% equity/saham, 20% bond)..banyak jenis lah campuran asset class yang boleh di-groupkan..

Apa beza UT dengan saham?

1. Saham listed

Bezanya, saham (listed) dan UT tak listed..Listed meaning saham tuh disenaraikan dalam Bursa Malaysia dan kite boleh tengok price bergerak setiap saat / minit bile dia berubah..UT kite leh tahu price dia after market dah tutup sebab after market tutup barulah kite tahu price dia berapa. Then ada lain nyer calculation pulak sebab it comprise banyak saham dalam 1 UT (kalau yang based on saham lah)

2. Harga

Saham ni nak kata semuanya mahal tak jugak tapi nak compare to UT, UT lagi murah sebab dah kumpul duit dari ramai orang, then beli dan 'share' UT tuh sesama pelaburnya. So, cost agak rendah. UT jugak membolehkan pelaburnya beli saham yang mahal/ blue chips. Slalunye UT ni tak sampai RM1 pn harganya depend on jenis UT.

3. Risiko

Risiko UT lagi rendah berbanding saham. Eg, kite letak 5 biji telur ayam dalam 1 bakul a vs. 1 biji telur ostrich dalam 1 bakul b...Kalau bakul-bakul tuh jatuh, kemungkinan lebih besar untuk telur dalam bakul b pecah dan mungkin tak semua telur dalam bakul a pecah..mungkin ada yang crack jek...Hurm, bakul a = unit trust dan bakul b = saham.. 

Sitausi bakul a, Kalau harga stock yang kite beli jatuh, mungkin ada saham lain yang harganya naik. So, risiko kerugian tak banyak sangat.

Situasi bakul b (beli 1 jenis saham je), Kalau harga saham yang kite beli tuh jatuh, takde buffer dan mungkin itulah kerugian kite..

Kesimpulannya, UT minimize risiko kerugian..Ni jugak dipanggil diversification.

So kenapa orang beli saham? Kenapa tak beli UT je (memandangkan ia kurang risiko)

Jawapannya, higher risk, higher return..Eg diatas point out risiko kalau rugi. Tapi if untung, bukan calang-calang telur yang selamat...Ostrich tuh..Metafora dah ke hyperbola pulak..Basically, saham   boleh bagi keuntungan yang lebih banyak dan lebih cepat. (kalau kene gayanya). Kalau tak tahu saham pe nak beli, tak reti buat analisa stock, masuklah UT..biar lambat asal selamat

My tips nak beli UT

1- Kenali agent UT anda

Bukan pe..ramai agent yang cari client bile nak cukupkan quota client diorg (commission) tapi tak semua yang betul2 monitor performance UT kite..Ada yang lepas kite sign, terus hilang ke mana..So, if kite kenal agent tuh, kes agent lari ntah ke mana takde lah..Kite leh gak tanye-tanye berapa % profit kite from time to time. Duit kite tak kemana (bukan kes curi)..still dalam UT tuh tapi kalau ddk diam tak bagi profit dah beberapa tahun, better simpan dalam Tabung Haji atau EPF je..Dapat gak return every year..

2. Tanye pe strategy agent UT tuh

Ada agent yang strategy short term dia ialah untuk dapat commission tapi tak tau pe jadi dah dengan pelaburan kite tuh. Strategy nak jual bile...bile nak masuk duit..kat fund mana nak masuk..Tanye lah sebab duit kite yang dia investkan..Tak kan tanak tahu kat ner dia invest duit kite..Kalau UT kite dah 3 - 4 tahun tak pernah jual tuh, cari2 la balik agent kite and tanye pe jadi dengan fund kite tuh. Kekadang bukan pe, bile dah start loss tuh tak dengarlah berita pasal UT kite..Discuss la untuk cari option lain macam switching ke pe..Diorg patut lebih mengetahui.

3. Sendiri monitor sekali sekala (if ada kemudahan nak check price)

Tanye kat agent tuh UT/ fund mana dia investkan duit kite and cost price berapa..If ada kemudahan spt Smart Phone or iPad, ada je application finance. Yang paling famous digunakan ialah Bloomberg. Nak ajar gune Bloomberg pn tak senang tapi try2 la explore if ada kemudahan ni.

Pengalaman saya, saya sendiri check kat fund mana nak di-investkan duit...bile nak jual..bile nak 'average down' etc...Trust is 1 thing but kite yang bertanggungjawab dengan duit kite sendiri. Ye... tak semua orang ada background investment dan tak semua tahu macam mana nak buat investment decision tapi itulah gunenye agent UT. Diorang amik exam nak tau buat semua nih. Kene ada lesen..Itulah gune nya agent2..Yang penting kite pun kene 'study' sendiri kat ner kite invest duit kite...

Pelaburan dalam pasaran saham

Apa itu pasaran saham? What is financial market?

Teringat lecturer pernah tanye definasi 'market' atau pasar...Terkedu sekejap..Market is market lah...Macam mana nak definasikan market tuh pe...

Jawapannya, market/pasar adalah tempat dimana aktiviti jual - beli berlaku...Still confuse mase diberi jawapan nih..Tapi sekarang dah kerja bidang ni,dapat relatekan definasi ni dengan pasaran saham..

Pasaran saham ialah tempat dimana berlakunya pertukaran saham antara pembeli dan penjual. Dalam ekonomi, kite ada belajar demand dan supply. Pembeli demand harga yang rendah untuk saham A dan pada masa yang sama penjual (supplier) nak jual saham A pada harga yang tinggi. Sekiranya penjual dan pembeli dapat 'match' harga yang sama, maka conclude lah transaction tuh. So, macam mana nak tahu saham A tuh ada demand / supply, kenelah check pasaran saham..Sebab tuh dipanggil 'pasar'..Masuk akal tak?hehe

Untuk Malaysia, kite refer kat Bursa Malaysia lah... Pic bawah ni contoh skrin yang biasa ditengok oleh saya...

Apa itu saham?

Saham boleh diconsider sebagai ownership terhadap company tuh. So, kalau kite ada saham Company A, kite ada 'share' dalam keuntungan Company tersebut.

Ada 2 jenis saham...

1) Ordinary shares 

2) Preference shares 

Yang selalu diperkatakan hanya Ordinary shares dimana pemegang saham nye ada voting right mase Annual General Meeting (AGM). So, kite focus on ordinary share je ye..

Apa keuntungan bermain saham?

Ada 2 jenis income dari saham ni..

1) Dividend - Bila saham yang kite pegang ada bagi dividend, kite nyer duit la tuh..Kira income jugak lah.Selalunyer kalau company tuh merekodkan untung yang banyak, diorg nak gak 'happy'kan pemegang saham/ pelabur yang melabur dalam company tuh. So, bile bagi dividend, happy lah pelabur..

2) Capital gain - Keuntungan daripada menjual saham tuh..Eg, kite beli saham harga RM1.00 dan kite jual pada harga RM1.50. Kite dah untung RM0.50...Ni kalau kite ada 1 unit..Minimum nak beli saham ialah 100 unit..So, dalam contoh ni, kite dah untung RM50..Kalau untung RM5, kire sendiri lah berapa untungnye..

Capital gain hanya dikira sekiranya kite dah jual saham tuh ie realized income..Ada lagi 1 istilah iaitu unrealized income. Unrealized ni ialah bile kite belum jual lagi saham tuh..So, if kite tak jual dan harga saham tuh naik banyak mana pun, still tak kire kite dah untung. Itu kire macam atas angin je. Tapi bile kite betul-betul jual saham tuh baru la kite Realized Income.

Contoh...saham Felda (FGVH)..
Cost beli RM4.55...(IPO price)

Closing price : RM5.30

Kalau kite tak jual lagi saham ni, kite nyer unrealized gain ialah RM 0.75 sen seunit. Ni kire 'on paper' nyer untung je. Duit tak masuk lagi kat kite.
Kalau kite dah jual pada harga RM5.30, kite untung RM0.75sen dan ni ialah Realized gain sebab kite dah jual saham ni...


Esok nye pulak, stock price drop dari RM5.30 kepada RM5.20..So, kalau kite still tak jual saham tuh, kite nyer unrealized gain (masih untung sebab harga pasaran lebih tinggi dari cost) ialah RM0.65 sen seunit.

So, banyak orang cakap dia untung/rugi dalam stock market tapi in reality, some of them hanya perkatakan tentang unrealized profit/ loss..Unless if diorg dah jual saham tuh,baru lah betul keuntungan / kerugian diorg.

Risiko bermain saham..

Sekiranya silap memilih saham/company, mungkin akan mendapat kerugian yang besar. Eg, saham Facebook. Ramai yang rugi membeli saham FB nih..Ada yang jual jugak saham FB walaupun at loss sebab takut harga saham makin jatuh dan takde value. So, basically, bukan takat tak balik modal, malah dapat balik duit kurang dari modal beli saham tuh.

Dalam kebanyakan buku teks Finance, pelaburan dalam pasaran saham dikira pelaburan yang ranking atas sekali dari segi risiko. Memang tinggi risikonye. Kite beli saham bukan 1 atau 10 unit..Min 100 unit (dalam context Malaysia) tapi normally orang beli 1000 unit terus. Kalau saham tuh mahal pulak harganye, bayangkan berapa modal diperlukan..Bukan itu sahaja, risiko tak dapat balik modal pn kite amik kire. Silap-silap hangus duit tuh..

Lagi satu risiko terjadi bila berlaku crisis macam financial crisis kat US tahun 2009 tuh, memang hancus lah..Lehman Brothers sekelip mata bankrupt time crisis ari tuh..Kite kat Malaysia ni pun terasa tempias nye.

You can never predict when that unknown torpedo will come out of the dark and smash the price of a stock.  ~Ralph Seger

So, ada berani nak melabur dalam pasaran saham?? Fikir-fikirkan...

benefit of Shariah compliant stocks

Seperti yang dijanjikan (walaupun agak terlambat)...kelebihan company atau stock yang ada status patuh Shariah..(ni ala-ala soalan exam subject Islamic Capital Market mase belaja dulu)
Sebenarnya, nak kata kelebihan sangat, tak jugak. Depends jugak ikut pe yang company tuh nak.


Pertamanya, company tuh dapat menarik Muslim investors untuk melabur dalam saham mereka. (tak semua pelabur Muslim yang check tapi kan lagi bagus if melabur dalam company yang patuh Shariah...) Kekadang, bukan sahaja Muslim dalam Malaysia je yang beli saham kat sini, pelabur dari luar negara pun ada. So, ini untuk 'cater' Muslim investors all over the world.


Keduanye, bukan retail/ institutional investors je yang beli saham tuh, mungkin gak akan di-includekan dalam jenis pelaburan yang lain seperti Unit Amanah mahupun ETF (Exchange Traded Fund)...Basically, agak 'marketable' sikit lah saham company tuh if ada Shariah compliant status..

Apa disadvantage nye pulak?
Nak kata disadvantage tak jugak la..Semua company yang nak dapatkan 'initial' Shariah compliant status kenelah 'daftar' kat SC. Dan bukan nye free benda nih..Memang ada la fees dia..Then bile time untuk screening tuh, the company kene provide semua document/ statement yang berkaitan untuk SC screen company tuh nyer status. Dalam setahun 2 kali kene buat..Mungkin ada company yang rase leceh untuk buat semua ni dan tak mintak status patuh Shariah ni. 


Mungkin jugak, untuk maintain status Shariah tuh, ada benda yang company kene forego semata-mata untuk mencapai 'ratio' yang SC sediakan. Contohnye, company minuman (Comp A) yang ada mixed contribution. In order to comply dengan SC regulation, hasil jualan air yang bercampur alkohol tak boleh lebih 5%. Tapi, dimasa hadapan sekiranya Comp A ni nak expend atau kembangkan product yang bercampur alkohol nih, diorg kene consider macam mana expansion plan diorg ni akan memberi kesan kepada status patuh Shariah diorg. If expend sehingga jumlah jualan (product ni) melebihi 5%, dah terkeluar dari landasan...Terus dah tak comply..


Bukan 2 sahaja, bile nama dah terkeluar list (Shariah compliant list), Islamic funds yang pegang saham company ni kene pulak jual secepat mungkin walaupun at break-even (takde untung)..Haa...time ni la sakit cz if banyak sangat selling pressure, harga saham akan jatuh dan banyak lah consequences seterusnye... (ni mungkin akan terjadi Nov 2013 bile SC kuarkan list Shariah status based on revised screening.)

So, ada je (rasenye lah) company yang tak apply pn status Shariah compliant nih..maybe ada yang tak nampak benefit nyer or maybe ada yang memang tahu susah nak comply dengan syarat-syarat yag disediakan..

Kesimpulannye,
Kite sebagai Muslim investors, janganlah ambil remeh benda ni. Kite dah ada SC tolong checkkan status saham-saham tuh..kite pulak lak yang kene ambil initiative sendiri untuk sentiasa update status saham-saham tersebut. 2 kali setahun je kene check. If IPO, check kat Prospectus. Bukan susah pun.


p/s :ETF akan dihuraikan dalam post-post akan datang

Revised Shariah Screening Methodology by SC (Part 2)

Ok...sambung cerita pasal Screening nih...Seperti yang dijanjikan...
Owh, smalam ada ketinggalan 1 info yang agak penting..ni quote dari website SC


"To ensure a smooth transition under the revised methodology, collective investment schemes and other funds approved by the SC as Shariah-compliant are given a grace period of six (6) months from the effective date of the List of Shariah-compliant Securities in November 2013 to dispose of securities that are excluded from the list. During the grace period, all capital gains realised from the sale of such securities may be retained by the collective investment schemes or funds, without the need to channel any portion of the capital gains to charitable bodies or baitulmal."


Ok, ada 2 points yang penting dalam ayat kat atas tuh..
1) memana fund yang dah diklasifikasikan sebagai Shariah compliant ada mase 6 bulan nak tukar portfolio diorang in case portfolio tuh ada bercampur dengan stock yang Shariah non-compliant..normally ni apply kat Unit Trust lah kot..and also ETF (Exchange Traded Funds) dan mungkin juga semua Islamic funds lain spt Takaful etc (saya assume lah since ni je info yang ada buat mase nih)


2) Keuntungan daripada Islamic funds ni kalau didispose (jual) boleh disimpan tanpa perlu di-charity-kan...ni seperti kata-kata diatas lah..


Macam mana pulak if dalam mase 6 bulan tuh still tak break-even pelaburan dalam stock tuh?
Atau ada corporate action seperti bonus issue atau dividend in specie (qualitative nyer corporate action)..bolehkan subscribe to the corporate actions?macam mana nak address benda2 nih??
Haa...ada clause kecik kat website tuh mengatakan selepas 6 bulan tak jual gak, kene ikut kaedah sedia ada untuk meng-dispose stock tuh..


Ok, apakah implikasi semua ni?
1) Makin kurang stock yang Shariah compliant..Bagus ke tak sebenarnya? 


Untuk Muslim investors;
Ni sepatutnye benda baik sebab stock-stock ni dah di 'screen' untuk pastikan kite melabur dalam stock/saham yang berlandaskan Shariah..walaupun tak 100%, sekurang-kurangnye ada effort towards that. 


Untuk Fund Manager (Islamic funds)
Masalahnyer kepada Fund Manager untuk meng-adjust portfolio mereka. Tidak kurang jugak kat Unit Trust (UT) funds sebab normally cara UT agent meng-approach customer dengan convinced kan yang fund tuh ada track record yang baik..Contohnye 5% yield..Dengan kurangnye stock yang Shariah compliant, mungkin limited stock yang boleh dibeli dan track record yang lame tuh dah tak apply. kite mcm totally new funds..

Untuk Malaysian stock market
Erm, seadanya kite nye screening methodology (SC) ni agak dianggap lenient sebab senang jek company nak lepas 5 benchmark yang sedia ada tuh..So, kat Malaysia kite rase baguslah sebab banyak Shariah compliant stock..internationally, susah nak market kat orang luar sebab diorg tak convinced dengan cara kite screen stock tuh. 
Sometines, diorg gune Screening methodology dari S&P, FTSE, Dow Islamic ataupun AAOIFI..Semua ada cara screening yang berbeza tapi ikutlah diorg nak gune mana...Mana yang diorg rase comfortable.
Dengan ada nye baru nyer methodology ni, takde la nak cakap lebih diterima globally tapi orang luar boleh tengok la ada effort ke arah nak lebih strict nyer methodology.

2) Membayakkan sukuk issuance (hopefully)
Menandangkan adanye Financial Ratio, company yang nak di-consider sebagai Shariah compliant stock kenelah menjauhi issue bond sebab mungkin akan caused the company terkeluar dari Shariah compliant stocks (33% benchmark). Mungkin ini juga akan membesarkan market sukuk di Malaysia atau dimana jua...Sebab sekarang ni demand untuk sukuk melebihi supply. So, its a good thing. Malaysia pun nak dianggap sebagai Islamic Finance Hub kan...Ini kire langkah yang membawa kite ke arah itu lah.

3) Growth of Islamic Money Market Instrument 
Based on Financial Ratio jugak, cash yang di-dipositkan kat Islamic Money Market Instrument tak dikira dalam ratio itu..So, if nak kurangkan ratio (<33% benchmark), company tuh kenelah deposit duit cash diorg kat Islamic account. Ni kire good news kat Islamic Banks la..and challenging dalam mase yang sama sebab kene banyakkan Islamic instrument untuk menampung permintaan.

4) Effect to the Shariah compliant company tapi diklasifikasi sebagai tak patuh Shariah bile keluar list of stocks Nov 2013 nanti.
Potential sell down dan share price MUNGKIN (tak semestinye) jatuh tapi saya rase ni hanya knee-jerk nyer situation. Ramai sangatkah Muslim investors? Effect kat stock yang 'famous' untuk UT lah kot..FM kene jual stock2 tuh..Retailers maybe tak effect sangat share price.

5) New Reporting Style
Seperti yang saya ulas dalam post sebelumnye (Part 1), company kene specifykan diorg letak / deposit cash kat account Islamic atau conventional. Tujuannya untuk senang nak kire 33% tuh. Tapi untuk ni, company2 tuh ada mase setahun lebih untuk cater banda nih.

Apa kite patut buat dengan info2 nih?
Sebagai investor samada retailer atau pemegang UT, check2 lah fund yang korang beli tuh..rase-rase macam mungkin tak comply dengan new ruling ni, cari2 lah peluang menjual stock tuh..tak pn, ingat-ingatlah Nov 2013 nanti untuk check status stock yang dipegang...

Disclaimer, point-point diatas hanya based on my limited knowledge and berdasarkan limited information yang saya ada..Jadi, kalau rase tak setuju atau ada pandangan lain silalah share jugak disini..Tujuannya hanya untuk knowledge sharing..


Hurm, nampaknye Benefit of Shariah compliant stock kene tunggu next post lah..Cam dah tepu otak tulis post yang berjela nih (yang membace lagi lah ye)..Tetiba banyak lak idea nak tulis..Kalau dalam exam nih leh kot dapat full mark..hehe  
  

Revised Shariah Screening Methodology by SC (Part 1)

Isnin lepas ada berita tentang kaedah terbaru yang SC akan gunakan untuk classify Shariah Compliant Stock (a.k.a ada Screening baru yang akan digunakan). Keadah ini akan effective November 2013. Detail tentang berita ni ada kat website SC di
http://www.sc.com.my/main.asp?pageid=1170&menuid=1049&newsid=&linkid=&type=

Apa beza Screening yang akan diperkenalkan nih? 
Sebelum itu kite recall macam mana Screening yang sedia ada...
- Kite ada Qualitative measures dimana akan tengok imej, maslahah (kebajikan secara umum), 'uruf (amalan kebiasaan) dan umum balwa (perkara terlarang yang sukar dielakkan).
- Then, kite tengok pulak Quatitative measures. Dulu ada 4 benchmark yang kite 'jaga' tapi yang baru nak propose ni ada 2 benchmark je. 
Ni adalah benchmark dimana Jumlah keuntungan company tuh bahagi keuntungan dari aktiviti yang tak comply dengan Shariah, mestilah tidak melebihi benchmark yang ditetapkan..
Sekarang ni ada 4 benchmark yang telah ditetapkan berdasarkan ijtihad SC's SAC dan untuk keadah baru ni hanya ada 2 benchmark.
Summary ada seperti berikut:

Camner nak apply benchmark nih?
Ni contohnya

Kesimpulannya, SC makin strict dengan benchmark yang baru. 
Bukan itu sahaja, baru nyer methodology ni ada penambahan satu lagi benchmark iaitu Financial Ratio Benchmark.
Financial Ratio apply untuk 2 perkara:-
a) Cash* over Total Asset (Cash / Total Asset) tak boleh lebih daripada 33%
b) Debt** over Total Asset (Debt / Total Asset) pn tak boleh lebih daripada 33%

*Cash termasuk duit yang disimpan dalam conventional accounts & instrument, cash dalam Islamic accounts tidak akan diambil kira dalam pengiraan benchmark ni
** Debt hanya hutang yang perlu dibayar interest dan Islamic debt/financing & sukuk tidak akan diambil kira dalam pengiraan benchmark ni

Contoh implikasi Financial Ratio ni 

Tujuan adakan Financial Ratio banchmark nih ialah untuk asingkan duit yang berkaitan dengan riba. 

Tapi dari pengamatan saya, susah lah company2 yang listed ni nak buat reporting sebab reporting diorg kene asingkan/ disclose kat mana diorang buat placement cash either account conventional atau Islamic.

Tapi, sebagai investor, saya sangat setuju dengan penambahan Financial Ration ni sebab current methodology tak tengok langsung part expenses. So, ada je company yang bayar dan terima interest/ riba tetapi tidak diambil kira sebab hanya tengok Total Profit/ Revenue. Dengan adanya Financial Ratio, tak perlulah ragu2.

Tapi kenapa 33% (1/3) dan bukan 100% atau 50%? Itu kene tanye SC lah mana diorg dapat benchmark tuh. Tapi sekurang-kurangnya ada daripada takde.

Cume bagi saya ada 1 benda lagi tak ter'capture' dalam Revised Screening Methodology ni..atau mungkin disebalik maksud tersirat Financial Ratio..Persoalannya, bolehkan Shariah compliant company issue bond (conventional) sebab in return, the company kene bayar interest kat subscriber bond tuh..'Debt' kat atas mungkin short term debt ie pinjaman bank atau termasuk long-term debt include bond. Mungkin debt yang dimaksudkan diatas termasuk Total Debt..Yang pasti kene tunggukene tunggu November 2013 bile dah ada guideline yang lebih terperinci tentang perkara ini.

If la Debt termasuk bond, macam mana pulak existing company nak 'handle' ratio ni cz slalunyer bond ni long-term..ada yang sampai 10 tahun lamanyer. Adakah dalam mase 10tahun itu jugak the company dikira Shariah non-compliant (assuming Total Asset tak berubah significantly)...Banyak company disqualify kalau diambil kira benda ni..

Dan SC tak keluarkan lagi specific instruction Shariah compliant stock hanya boleh issue sukuk untuk mendapatkan financing. Jika ini menjadi realiti, banyaklah sukuk issuance akan datang.

So, in summary, process screening baru yang akan effective Nov tahun depan adalah seperti berikut:

Qualitative Screening --> Quantitative Screening (2 benchmark sahaja) --> Financial Ratio 

kalau semua proses pass, Shariah compliant lah company tuh. Kalau stuck kat mana-mana, Shariah non-compliant lah gamaknya..

Part 2 insyaAllah akan mengupas tentang implikasi Revised Screening Methodology ni kat financial market as a whole and benefit of having Shariah compliant stock.