Rasenya dah agak lama tak tulis blog. Sangat sibuk dengan IPO - IPO yang keluar dalam bulan nih. Ada 2 je pun tapi proses-proses nak 'study' IPO dan membuat report tuh yang mangambil masa.
Ok, saya nak cerita pasal kenapa sebagai Muslim, kite kene beli saham yang patuh shariah sahaja. Saya tak cakap WAJIB sebab siapalah saya nak keluarkan hukum tapi sebagai sesama Muslim, apa salahnye kite 'explore' pasal topik nih.
Saya rasa tergerak untuk ceriata pasal topik nih sebab mase 'study' 2 IPO baru-baru ni, (IGB REIT & Astro), ada yang bertanya saya ok ke stock2 nih. So conversation kitorang lebih kurang macam ni...
A: Ok ke IGB & Astro nih?
Saya: Nak beli ke?Saham ni tak Shariah compliant
A: Haa..nape lak? IGB ni REIT je kan? Kutip rental. Nape tak Shariah?
Saya: Sebab rental nye dari shopping complex. Ada macam-macam kedai kat Mid Valley tuh. Tau2 je lah kedai apa yang ada. Nak tau detail kene check dengan SC lah.
A: Astro pulak?
Saya: Tengok je lah cerita-cerita yang ada kat Astro tuh. Lagipun ni termasuk dalam kategori 'hiburan' dalam list tak patuh shariah yang SC keluarkan.
Kesimpulan yang saya dapat, mungkin SC kita dah bagi 'Guideline' pasal stock yang patuh Shariah ni tapi tak digunakan oleh orang Islam kat Malaysia ni. Mungkin ada yang tak tahu atau buat-buat tak tahu. Sememangnye semua ni kite sendiri yang tentukan. Bagi saya, saya dah buat apa yang sepatutnya saya buat. Saya dah bagitahu status stock tuh. Tapi ikut individulah nak beli ke tak..
Bila orang tanye saya, kenapa orang Islam kene beli saham yang patuh Shariah sahaja, jawapannye senang je. Nak ke kite ada 'share' dengan business yang tak patuh Shariah? Masalah dengan muamalat nih takde direct guideline pe yang kite patut buat. Smua open kepada individu nyer interpretation.
Tak macam soal makanan halal dan haram. Ni memang dah termaktub apa yang kite boleh dan tak boleh makan.
Tapi kite ada orang-orang yang expert yang dah tengokkan pasal benda ni. Ye saya refer pada SC's Shariah Advisory Council. Mereka ada sufficient knowledge pasal subject matter dan dah keluarkan pandangan mereka. Mereka dah meneliti perkara ini dan dah buat ijtihat mereka. Kalau tak setuju dengan pandangan mereka, pastikan anda juga ada sufficient knowledge untuk membuat kesimpulan sendiri. Apa-apa pun, kite bertanggungjawab dengan keputusan yang kite buat. So, tepuk dada, tanya selera.
Ada yang argue dia beli hanya untuk Capital Gain, bukan nak tunggu Dividend pun. Kalau Dividend tuh (bagi saya) memang tak boleh la..Saya bagi contoh beli saham Genting. Sebagai orang Islam, kite tahu berjudi haram. Nak ke kite di'associate'kan dengan keuntungan daripada berjudi? (dividend selalunyer diberi hasil daripada keuntungan sesebuah company).
Macam mana dengan capital gain? Ambil untung daripada kenaikan harga saham tersebut. Entahla, memangla beli saham kat market tak directly salurkan kat company tersebut tapi bagi sayalah, kenapa kite nak ada pun saham yang tak patuh Shariah nih? Bukan takde saham lain yang juga kite boleh mendapat keuntungan daripada Capital Gain dan Dividend.
Ada lagi 1 isu dimana ada yang cakap, takpe beli je dulu, nanti 'bersihkan' la dengan bayar zakat atau bagi some portion kepada charity. Bukankan lagi senang tak beli langsung? Nak ke kite bagi charity eg kat Rumah Anak Yatim atau Baitulmal duit hasil daripada benda yang Shubhah?
Apa-apa pun, tepuk dada tanye iman. Selagi boleh hindarkan, hindarkan lah sebab sebagai Muslim jugak kite tahu semua perbuatan kite akan ditimbang dan dipersoalkan kelak.
Wallahualam
Monday 1 October 2012
Monday 6 August 2012
Astro IPO
Saya tengok kat statistic entri saya ada ramai orang 'search' pasal IPO Astro..tanye bile listing etc...Secara jujur saya nak bagitahu, saya takde detail lagi pasal tuh sebab memang belum ada dengar cerita lagi..Lagipun bulan puasa IPO agak slow, stock market pn agak slow..
.
Tapi saya akan share takat apa yang saya tahu je dulu berkaitan Astro IPO nih...
1) Timing- seperti yang dikhabarkan kat akhbar2, listing expected 4Q12 meaning akhir tahun lah...Antara Oct-Dec 2012..InsyaAllah if takde masalah dengan SC on Prospectus, Requirement etc..
2) Ada peruntukan dari MITI ke tak? Saya baru tengok website MITI, masih belum ada lagi dan samada akan ada ke tak pn honestly saya tak pasti..
3) Shariah compliant ke tak? Seperti yang kite tahu Astro ni termasuk dalam industri Entertainment/ Hiburan...So very unlikely untuk menjadi Shariah Compliant sebab screening ikut industri pun tak lepas..Even if lepas jugak, kene tengok criteria lain seperti perception orang ramai tentang Astro sebagai company as a whole...So, agak susah nak klasifikasikan Astro sebagai patuh Shariah...Selain itu, saya ada check list company yang patuh Shariah kat SC (Senarai May 2010) mase last time Astro listed (Astro delisted June 2010) dan Astro memang tak disenaraikan dalam List Patuh Shariah tuh..
Info lain, kemungkinan besar Astro akan termasuk dalam senarai 30 company dalam FBM KLCI berdasarkan track record sebelum ia de-listed. Samada akan masuk automatik macam Maxis, kene tunggu dan lihat
Harap terjawab persoalan buat masa ni..Selagi Prospectus tak keluar, sangat susah nak cerita sebab belum tau pe game plan Astro this time around..Yang pasti Astro yang akan keluar ni akan ada kelainan dari Astro yang sebelum ni. Takkan dah keluar and nak masuk sebagai entiti yang same kan? Mesti kene ada 'wow' factor nak tarik pelabur...
.
Tapi saya akan share takat apa yang saya tahu je dulu berkaitan Astro IPO nih...
1) Timing- seperti yang dikhabarkan kat akhbar2, listing expected 4Q12 meaning akhir tahun lah...Antara Oct-Dec 2012..InsyaAllah if takde masalah dengan SC on Prospectus, Requirement etc..
2) Ada peruntukan dari MITI ke tak? Saya baru tengok website MITI, masih belum ada lagi dan samada akan ada ke tak pn honestly saya tak pasti..
3) Shariah compliant ke tak? Seperti yang kite tahu Astro ni termasuk dalam industri Entertainment/ Hiburan...So very unlikely untuk menjadi Shariah Compliant sebab screening ikut industri pun tak lepas..Even if lepas jugak, kene tengok criteria lain seperti perception orang ramai tentang Astro sebagai company as a whole...So, agak susah nak klasifikasikan Astro sebagai patuh Shariah...Selain itu, saya ada check list company yang patuh Shariah kat SC (Senarai May 2010) mase last time Astro listed (Astro delisted June 2010) dan Astro memang tak disenaraikan dalam List Patuh Shariah tuh..
Info lain, kemungkinan besar Astro akan termasuk dalam senarai 30 company dalam FBM KLCI berdasarkan track record sebelum ia de-listed. Samada akan masuk automatik macam Maxis, kene tunggu dan lihat
Harap terjawab persoalan buat masa ni..Selagi Prospectus tak keluar, sangat susah nak cerita sebab belum tau pe game plan Astro this time around..Yang pasti Astro yang akan keluar ni akan ada kelainan dari Astro yang sebelum ni. Takkan dah keluar and nak masuk sebagai entiti yang same kan? Mesti kene ada 'wow' factor nak tarik pelabur...
Saturday 4 August 2012
Saham Akhirat- Sedekah
Sempena bulan Ramadan yang mulia ni, saya nak 'lari' sikit dari topik finance tapi still cerita pasal saham..Haa..jangan ingat duniawi je ada saham..Akhirat pn ada saham...Perkara-perkara/ Amalan yang kite buat yang boleh dijadikan 'saham' kite untuk kite 'realized'kan diakhirat kelak. Saya bukan lah terrer sangat bab-bab ni tapi sekadar berkongsi pengetahuan yang dapat dari kuliah-kuliah yang saya attend. Seperti mana sabda Rasulullah SAW: 'Sampaikanlah pesananku walaupun satu ayat'.
Kenapa dalam bulan Ramadan baru nak cerita pasal ni? Sebab setiap amalan sunat yang dibuat dalam bulan Ramadan ni sama macam buat amalan fardhu dan setiap amalan fardhu digandakan pahala 70 kali ganda. So, rebutlan peluang pahala bulan ni..Ni semua kire saham akhirat kite jugak..
Ada banyak amalan yang boleh kite 'invest' dalam saham akhirat nih (bukan sahaja dalam bulan Ramadan,cume pahala lebih la dalam bulan Ramadan ni)..Yang saya nak cerita kat sini ialah sedekah...Kenapa sedekah? Sebab sedekah termasuk dalam 3 amalan yang tak putus pahala even kite dah tiada, selagi ia memberi manfaat kat orang..So, kalau kite tengk dalam investment perspective, 'value' sedekah ni takkan jatuh walaupun kite dah takde..unless kite riak la pulak dengan sedekah yang kite buat tuh..Itu lain cerita.
“Bandingan (pahala) orang yang membelanjakan harta mereka pada jalan Allah adalah seperti sebiji benih yang menumbuhkan tujuh tangkai dan pada setiap tangkai pula ada 100 biji. Allah melipatgandakan ganjaran sesiapa yang Dia kehendaki. Dan Allah Maha Luas (kurnia-Nya) lagi Maha Mengetahui.” (Surah al-Baqarah, ayat 261)
Jangan la kite cakap "Aku tak kaye lagi, takkan nak bagi duit aku kat orang lain, untuk sendiri pun tak cukup"..Kite kene yakin yang Allah akan balas sedekah kite dengan rezeki lain. Rezeki pun tak semestinye monetary form je.
“Sekali-kali janganlah orang-orang yang bakhil dengan harta yang Allah berikan kepada mereka dari kurnia-Nya menyangka, bahawa kebakhilan itu baik bagi mereka. Sebenarnya kebakhilan itu adalah buruk bagi mereka. Harta yang mereka bakhilkan akan dikalungkan kelak di lehernya pada hari kiamat. Dan kepunyaan Allah-lah segala warisan (yang ada) di langit dan di bumi. Dan Allah mengetahui apa yang kamu kerjakan.” (Ali ‘Imran: 180)
Kat mana afdal nak bersedekah?
Kat memana yang penting untuk jalan Allah. Sebenarnye, tak semestinye sedekah kite bagi duit cash kat orang. Sekarang ni ada banyak cara nak bersedekah. First time perkataan "Saham Akhirat" yang saya ingat saya ternampak ialah kat 1 booth kat 1 program yang saya join. Kat booth tuh ada banyak jenis Quran dan saham yang dimaksudkan ialah kite membeli Quran dan 'organizer' tuh akan sedekahkan Quran itu ke masjid atau tempat tahfiz yang memerlukan.
Selain tuh, banyak je sedekah yang ada mintak dana untuk masjid ke..sekolah tahfiz ke...tak banyak, sikit pn jadilah. Pernah jugak dengar ustaz cerita pasal wakafkan harta kite ke jalan Allah. Ustaz tuh cakap dia cari tempat-tempat pedalaman yang susah dapatkan air dan buat perigi kat tempat itu..Banyak manfaat tuh kat orang setempat.
Kat IKIM last week ada dengar pasal buat aqiqah dibulan Ramadan. Pahala memberi makan orang mase bulan Ramadan ni banyak. Nak lebih lagi, buat aqiqah dan sedekahkan makanan yang diaqiqahkan kat tempat2 minoriti Islam yang masyarakat nyer memang susah. Yang penting creative untuk menolong orang.
Cume return on investment (ROI) ni tak nampak directly dan on the spot la. Mana pun saham akhirat, tunggu time akhirat la blh tau 'value'. Tapi ada jugak kes2 terus nampak 'return' tuh directly, ikut rezeki masing-masing. Yang penting kite memberi dengan seikhlas hati dan yakin Allah akan balas dengan cara Dia.
Last but not least, if rase taknak buat yang sunat, ingat-ingatlah yang wajib..Mana yang belum bayar zakat pendapatan silalah check kat Pusal Zakat yang terdekat berapa kene bayar.Jangan ingat zakat fitrah je yang kene bayar..(iklan Pusat Zakat lak sekejap..hehe)
“Sedekah yang paling afdhal (baik) adalah sedekah yang dikeluarkan dalam bulan Ramadan.” (Hadis riwayat Bukhari dan Muslim).Selain tuh, banyak je sedekah yang ada mintak dana untuk masjid ke..sekolah tahfiz ke...tak banyak, sikit pn jadilah. Pernah jugak dengar ustaz cerita pasal wakafkan harta kite ke jalan Allah. Ustaz tuh cakap dia cari tempat-tempat pedalaman yang susah dapatkan air dan buat perigi kat tempat itu..Banyak manfaat tuh kat orang setempat.
Kat IKIM last week ada dengar pasal buat aqiqah dibulan Ramadan. Pahala memberi makan orang mase bulan Ramadan ni banyak. Nak lebih lagi, buat aqiqah dan sedekahkan makanan yang diaqiqahkan kat tempat2 minoriti Islam yang masyarakat nyer memang susah. Yang penting creative untuk menolong orang.
Cume return on investment (ROI) ni tak nampak directly dan on the spot la. Mana pun saham akhirat, tunggu time akhirat la blh tau 'value'. Tapi ada jugak kes2 terus nampak 'return' tuh directly, ikut rezeki masing-masing. Yang penting kite memberi dengan seikhlas hati dan yakin Allah akan balas dengan cara Dia.
Last but not least, if rase taknak buat yang sunat, ingat-ingatlah yang wajib..Mana yang belum bayar zakat pendapatan silalah check kat Pusal Zakat yang terdekat berapa kene bayar.Jangan ingat zakat fitrah je yang kene bayar..(iklan Pusat Zakat lak sekejap..hehe)
Wallahualam
p/s: Saya pun tak perfect dan same-same kite saling ingat mengingati sesama sendiri
Sunday 22 July 2012
Islamic REIT (I-REIT)
Islamic Reit ni apa pulak? Nama pun reit, konsep same jugak la dgn reit. Cume ada Islamic kat depan. So, secara kasar nye, iREIT ni shariah compliant nyer stock.
Apa yang membuatkan sesuatu reit tuh leh jadi Islamic reit? Jawapan senangnyer, check kat sini...
http://www.sc.com.my/main.asp?pageid=257&menuid=346&newsid=&linkid=&type=
Sebenarnya, Malaysia's SC ialah 'badan' yang pertama mewujudkan Guideline untuk I-REIT ni. Guideline I-REIT ni senang je. Company yang nak buat I-REIT kene pastikan bakal penyewa premis mereka menggunakan premis mereka untuk menjalankan aktiviti yang mengikut Shariah.
Kalau ada percampuran aktiviti yang tak ikut Shariah, jumlah sewa itu (yang tak patuh Shariah) tidak boleh melibihi 20% daripada jumlah sewa yang diterima. (Ikut rule Shariah Screening je ni).
Apakah aktiviti yang tidak berlandaskan Shariah? Sama jugak seperti yang ada dalam Stock Screening. Boleh refer post sebelum ni ye..Tapi ada tambahan sikit..Ada benda lain yang I-REIT kene comply tapi takde kat Stock Screening..Benda tuh ialah
a) Deposits, Money Market dan lain-lain financing - kene simpan deposit kat Islamic Money Market sahaja
b) Insurance- Premis kan kene ada insurance..So I-REIT kene cari takaful je melainkan takde takaful yang nak 'cover' premis tuh
Shariah Committee; Shariah compliant stocks yang lain tak perlu ada Shariah Committe yang sentiasa check diorg nyer aktiviti. Tapi I-REIT kene ada sebab Shariah Committee ni la yang kene pastikan I-REIT ni tak beli premis yang tak boleh dimasukkan kat portfolio diorg.
Senario yang mungkin terjadi
1- I-REIT ni ada 1 bangunan yang kosong. Boleh tak nak sewakan kat company yang menjalankan aktiviti tak ikut Shariah walaupun jumlah keseluruhan sewa tidak melebihi 20% benchmark?
Tidak boleh sama sekali. Tetapi sekiranya aktiviti company yang bakal sewa tuh ada percampuran aktiviti patuh dan tak patuh Shariah, kene ikut ijtihad Shariah Committe mereka.
2- Boleh tak nak beli bangunan yang memang sedia-ada penyewa dan penyewa itu menjalankan aktiviti tak patuh Shariah?
Tak boleh juga sebab nak jaga imej iREIT
Ada banyak lagi FAQ yang terdapat dalam Guideline ni. Bolehla refer kat website SC atau kat link yang telah diberikan.
Buat masa sekarang ni ada 3 iREIT kat Malaysia yang listed. Nak tahu company apa, sila bukak link kat atas tuh..Macam mana nak tau REIT tuh I-REIT ke tak? Seperti stock-stock lain, bolehla check kat 'Senarai Stok Patuh Shariah' yang dikeluarkan oleh SC 2 kali setahun tuh. Kat link ni http://www.sc.com.my/paper.asp?pageid=902&menuid=630&newsid=&year=2012..
Apakah premis yang dibolehkan menjadi Islamic REIT ni?
Sebenarnye tak de limitation tapi shopping complex confirm tak patuh Shariah. Tak payah tengok jumlah sewa pun, dah leh agak tak comply sebab pandangan masyarakat kat shopping complex. Dengan panggung wayang nyer, kedai ntah pepe jual etc, confirm tak comply la.
Tapi sebanarnye, reit yang ada shopping complex ni la yang bagi banyak dividend sebab senang diorg nak naikkan sewa. Eg, salah satu shopping mall kat KL yang baru 'list' kan reit diorg, ada waiting list untuk kedai yang nak masuk shopping mall diorg. If ada sorang tak boleh bayar sewa, ramai yang menunggu nak masuk. Macam pisang goreng panas.
Cabaran I-REIT?
Lebih kepada teknikal sebab kene kite 20% benchmark tuh. Setiap kali beli premis baru atau tukar penyewa, kene sentiasa kira 20% benchmark ni
Risiko pelabur?
Erm, risiko same seperti membeli REIT lain (seperti post sebelumnye) tapi ada 1 risiko penting iaitu Shariah Risk. Rase pernah sentuh pasal ni tapi takpe, saya cerita kat sini lagi.
Shariah Risk ni ialah risiko sekiranya company ni terkeluar dari senarai patuh Shariah. Mana tahu, memandangkan susah sangat nak dapatkan penyewa yang patuh Shariah, company tuh 'langgar' je regulation yang ada.
Pe nak buat sekiranya perkara ni terjadi?
SC ada gak bagi cara yang disyorkan untuk di'bersih'kan duit yang kite dapat dari company ni. Secara logiknye, kite dapat dividend yang directly daripada duit sewa. Jadi, sekiranya iREIT sewakan kat company yang tak patuh Shariah, duit yang kite dapat tuh ada portion yang tak patuh Shariah la kan?
Effect selepas Reivsed Screening
Actually REIT ni kire selamat sebab untuk deposit dan financing, memang I-REIT kene ikut Islamic financing. So benda ni bukan benda baru untuk I-REIT.
Untuk benchmark 20% pulak, masih tak berubah. So, agak selamat la I-REIT ni.
Apa yang membuatkan sesuatu reit tuh leh jadi Islamic reit? Jawapan senangnyer, check kat sini...
http://www.sc.com.my/main.asp?pageid=257&menuid=346&newsid=&linkid=&type=
Sebenarnya, Malaysia's SC ialah 'badan' yang pertama mewujudkan Guideline untuk I-REIT ni. Guideline I-REIT ni senang je. Company yang nak buat I-REIT kene pastikan bakal penyewa premis mereka menggunakan premis mereka untuk menjalankan aktiviti yang mengikut Shariah.
Kalau ada percampuran aktiviti yang tak ikut Shariah, jumlah sewa itu (yang tak patuh Shariah) tidak boleh melibihi 20% daripada jumlah sewa yang diterima. (Ikut rule Shariah Screening je ni).
Apakah aktiviti yang tidak berlandaskan Shariah? Sama jugak seperti yang ada dalam Stock Screening. Boleh refer post sebelum ni ye..Tapi ada tambahan sikit..Ada benda lain yang I-REIT kene comply tapi takde kat Stock Screening..Benda tuh ialah
a) Deposits, Money Market dan lain-lain financing - kene simpan deposit kat Islamic Money Market sahaja
b) Insurance- Premis kan kene ada insurance..So I-REIT kene cari takaful je melainkan takde takaful yang nak 'cover' premis tuh
Shariah Committee; Shariah compliant stocks yang lain tak perlu ada Shariah Committe yang sentiasa check diorg nyer aktiviti. Tapi I-REIT kene ada sebab Shariah Committee ni la yang kene pastikan I-REIT ni tak beli premis yang tak boleh dimasukkan kat portfolio diorg.
Senario yang mungkin terjadi
1- I-REIT ni ada 1 bangunan yang kosong. Boleh tak nak sewakan kat company yang menjalankan aktiviti tak ikut Shariah walaupun jumlah keseluruhan sewa tidak melebihi 20% benchmark?
Tidak boleh sama sekali. Tetapi sekiranya aktiviti company yang bakal sewa tuh ada percampuran aktiviti patuh dan tak patuh Shariah, kene ikut ijtihad Shariah Committe mereka.
2- Boleh tak nak beli bangunan yang memang sedia-ada penyewa dan penyewa itu menjalankan aktiviti tak patuh Shariah?
Tak boleh juga sebab nak jaga imej iREIT
Ada banyak lagi FAQ yang terdapat dalam Guideline ni. Bolehla refer kat website SC atau kat link yang telah diberikan.
Buat masa sekarang ni ada 3 iREIT kat Malaysia yang listed. Nak tahu company apa, sila bukak link kat atas tuh..Macam mana nak tau REIT tuh I-REIT ke tak? Seperti stock-stock lain, bolehla check kat 'Senarai Stok Patuh Shariah' yang dikeluarkan oleh SC 2 kali setahun tuh. Kat link ni http://www.sc.com.my/paper.asp?pageid=902&menuid=630&newsid=&year=2012..
Apakah premis yang dibolehkan menjadi Islamic REIT ni?
Sebenarnye tak de limitation tapi shopping complex confirm tak patuh Shariah. Tak payah tengok jumlah sewa pun, dah leh agak tak comply sebab pandangan masyarakat kat shopping complex. Dengan panggung wayang nyer, kedai ntah pepe jual etc, confirm tak comply la.
Tapi sebanarnye, reit yang ada shopping complex ni la yang bagi banyak dividend sebab senang diorg nak naikkan sewa. Eg, salah satu shopping mall kat KL yang baru 'list' kan reit diorg, ada waiting list untuk kedai yang nak masuk shopping mall diorg. If ada sorang tak boleh bayar sewa, ramai yang menunggu nak masuk. Macam pisang goreng panas.
Cabaran I-REIT?
Lebih kepada teknikal sebab kene kite 20% benchmark tuh. Setiap kali beli premis baru atau tukar penyewa, kene sentiasa kira 20% benchmark ni
Risiko pelabur?
Erm, risiko same seperti membeli REIT lain (seperti post sebelumnye) tapi ada 1 risiko penting iaitu Shariah Risk. Rase pernah sentuh pasal ni tapi takpe, saya cerita kat sini lagi.
Shariah Risk ni ialah risiko sekiranya company ni terkeluar dari senarai patuh Shariah. Mana tahu, memandangkan susah sangat nak dapatkan penyewa yang patuh Shariah, company tuh 'langgar' je regulation yang ada.
Pe nak buat sekiranya perkara ni terjadi?
SC ada gak bagi cara yang disyorkan untuk di'bersih'kan duit yang kite dapat dari company ni. Secara logiknye, kite dapat dividend yang directly daripada duit sewa. Jadi, sekiranya iREIT sewakan kat company yang tak patuh Shariah, duit yang kite dapat tuh ada portion yang tak patuh Shariah la kan?
Effect selepas Reivsed Screening
Actually REIT ni kire selamat sebab untuk deposit dan financing, memang I-REIT kene ikut Islamic financing. So benda ni bukan benda baru untuk I-REIT.
Untuk benchmark 20% pulak, masih tak berubah. So, agak selamat la I-REIT ni.
Saturday 21 July 2012
Real Estate Investment Trust (REIT)
Real Estate Investment Trust (REIT)
Ni saya nyer topic favourite. .Reit ni sebenernye bukanlah benda yang baru sangat tapi baru dua tiga tahun kebelakangan ni yang agak naik namanya
Apa itu REIT?
Kalau ikut definasi kebanyakan orang Reit ni combination of Unit Trust dan saham. Ada jugak yang cakap ala-ala fixed income sebab stable return. Sebenarnya, untuk saya Reit ni hanyalah satu sejenis sector / jenis perniagaan..macam kite ada sector lain spt perbankan, pertanian ataupun pembinaan.
Sebelum saya cerita business Reit ni, nak paham Reit ni senang jek. Bayangkan kite nyer personal investment in property. Bile kite beli property, kite dapat pulangan dari sewa yang penyewa bagi.
Pulangan bersih kite = Duit sewa – pinjaman bank.
Business reit ni lebih kurang macam kat atas tapi dalam scale yang lebih besar. Kalau personal maybe tak banyaklah property tuh tapi kalau reit company, diorg beli banyak properties. Basically, reit ialah company yang main businessnyer ialah membeli bangunan, then sewakan bangunan tuh selain menjaga / ‘manage’ bangunan yang diberi.
Reit company ni kene bagi 90% daripada keuntungan bersih (dah tolak kos pengurusan etc) dia kpd shareholders / investors sebagai dividend. Kalau tak distribute dividend kat shareholders, diorg kene bayar cukai. So, kirenye investor dapat pulangan daripada dividend.
Reit jugak disenaraikan dalam Bursa Malaysia. Sebab tu saya cakap reit ni macam jenis-jenis setor yang lain yang ada dalam Bursa Malayia. Kat Malaysia ada berbelas gak la company yang buat reit nih. Ada 1 reit akan buat IPO dalam masa terdekat ni. Ada jugak yang tak disenaraikan seperti Pelaburan Hartanah Berhad (PHB) nyer Amanah Hartanah Bumiputra. Tapi concept reit same jek.
Kenapa invest kat reit?
1- Tak semua orang mampu buat property investment sebab nak dapat pinjaman la etc…So, reit bagi kite peluang untuk invest macam buat property gak tapi dengan beli saham reit company nih. Tak mahal saham-saham diorg nih.Paling mahal pun dalam RM2 – RM3 je. Tapi so far ada 3 je yang Islamic Reit (Shariah compliant) yang listed.
2- Stable dividend..Reit company kene bagi/ pulangkan 90% daripada net profit kepada pemegang saham. So, dapat jugak pulangan. Ada yang bayar dividend setiap 3 bulan, ada yang setiap 2 bulan atau ada yang bagi setahun sekali tapi MESTI bagi dividend kalau diorg tak nak bayar cukai.
3- Transparent.. Memandangkan reit ni listed (ada je yang tak listed macam PHB tapi kite abaikan yang tuh dulu), semua perkembangan company tuh boleh didapati kat Bursa Malaysia. Apa asset2 / bangunan yang dibeli, bile nak bagi dividend etc. Harga saham pun kite boleh tahu macam mana pergerakan nyer. Nak jual untuk dapat capital gain atau tunggu dapat dividend.
Risiko; Semua jenis investment mesti ada risiko.
1- Memandangkan reit ni listed, ada risiko harga saham turun naik (fluctuation) , market risk
2- Kurang dividend sebab harga pasaran properties jatuh etc..Seperti yang dimention kat atas, dividend berdasarkan keuntungan bersih. Kalau keuntungan bersih berkurang, kurang la dividend yang diberi. Kalau takde untung, takde lah dividend yang diberi (sangat kurang possibility la).
3- Kurang dividend sebab penyewa tak dapat bayar sewa. Logiknye, total sewa kurang dan kuranglah keuntungan bersih dan ni akan memberi kesan pada jumlah dividend yang akan diberi.
- Features yang sama dengan unit trust ialah ia ada combine bebanyak properties.
- Features yang sama dengan saham ialah company reit nih listed. Meaning kite leh tahu pergerakan harga saham setiap masa, tak macam unit trust dimana kite tahu harga UT lepas market tutup.
- Features yang sama dengan fixed income ialah sebab reit company ni bagi stable dividend. Fixed income, nama pun fixed..So leh kire macam ala-ala jugak lah.
Fakta menarik tentang reit
1- Memandangkan ‘core business’ dia beli properties dan uruskan asset, reit manager ni ada banyak cara mengira sewa yang nak dikenakan. Biasanye sewa ikut keluasan (RMxx/ sqf)…ada yang tambah % of profit penyewa tuh, ie, Sewa = keluasan + % keuntungan penyewa.
2- Kontrak penyewa pun pelbagai..semua bergantung kat property manager nyer creativity.
3- Reit paling masyuk sewa ialah reit yang property portfolio ada shopping mall. Kalau perasan la, ada sesetengah kedai kat shopping mall yang berubah tempat, tapi masih dalam mall tu jugak. Ni sebab ada property manager yang ‘jaga’ consumer traffic.. Property manager ni ‘study’ kedai mana patut ada kat mana berdasarkan consumer traffic..memang analisis gempak la diorg buat sebab total sewa adalah seperti equation diatas. So, if ‘study’ diorg ni betul, dapat maximizekan profit kedua-dua belah pihak.
Nak tahu lebih lanjut pasal reit nil eh check kat website Bursa Malaysia ni… http://www.bursamalaysia.com/market/securities/education/real-estate-investment-trusts-reits/
Disclaimer: Info yang saya tulis ni based on pengetahuan terhad saya pasal topic ni. Terima kasih
Selamat berpuasa dan berbuka
Apa itu REIT?
Kalau ikut definasi kebanyakan orang Reit ni combination of Unit Trust dan saham. Ada jugak yang cakap ala-ala fixed income sebab stable return. Sebenarnya, untuk saya Reit ni hanyalah satu sejenis sector / jenis perniagaan..macam kite ada sector lain spt perbankan, pertanian ataupun pembinaan.
Sebelum saya cerita business Reit ni, nak paham Reit ni senang jek. Bayangkan kite nyer personal investment in property. Bile kite beli property, kite dapat pulangan dari sewa yang penyewa bagi.
Pulangan bersih kite = Duit sewa – pinjaman bank.
Business reit ni lebih kurang macam kat atas tapi dalam scale yang lebih besar. Kalau personal maybe tak banyaklah property tuh tapi kalau reit company, diorg beli banyak properties. Basically, reit ialah company yang main businessnyer ialah membeli bangunan, then sewakan bangunan tuh selain menjaga / ‘manage’ bangunan yang diberi.
Reit company ni kene bagi 90% daripada keuntungan bersih (dah tolak kos pengurusan etc) dia kpd shareholders / investors sebagai dividend. Kalau tak distribute dividend kat shareholders, diorg kene bayar cukai. So, kirenye investor dapat pulangan daripada dividend.
Reit jugak disenaraikan dalam Bursa Malaysia. Sebab tu saya cakap reit ni macam jenis-jenis setor yang lain yang ada dalam Bursa Malayia. Kat Malaysia ada berbelas gak la company yang buat reit nih. Ada 1 reit akan buat IPO dalam masa terdekat ni. Ada jugak yang tak disenaraikan seperti Pelaburan Hartanah Berhad (PHB) nyer Amanah Hartanah Bumiputra. Tapi concept reit same jek.
Kenapa invest kat reit?
1- Tak semua orang mampu buat property investment sebab nak dapat pinjaman la etc…So, reit bagi kite peluang untuk invest macam buat property gak tapi dengan beli saham reit company nih. Tak mahal saham-saham diorg nih.Paling mahal pun dalam RM2 – RM3 je. Tapi so far ada 3 je yang Islamic Reit (Shariah compliant) yang listed.
2- Stable dividend..Reit company kene bagi/ pulangkan 90% daripada net profit kepada pemegang saham. So, dapat jugak pulangan. Ada yang bayar dividend setiap 3 bulan, ada yang setiap 2 bulan atau ada yang bagi setahun sekali tapi MESTI bagi dividend kalau diorg tak nak bayar cukai.
3- Transparent.. Memandangkan reit ni listed (ada je yang tak listed macam PHB tapi kite abaikan yang tuh dulu), semua perkembangan company tuh boleh didapati kat Bursa Malaysia. Apa asset2 / bangunan yang dibeli, bile nak bagi dividend etc. Harga saham pun kite boleh tahu macam mana pergerakan nyer. Nak jual untuk dapat capital gain atau tunggu dapat dividend.
Risiko; Semua jenis investment mesti ada risiko.
1- Memandangkan reit ni listed, ada risiko harga saham turun naik (fluctuation) , market risk
2- Kurang dividend sebab harga pasaran properties jatuh etc..Seperti yang dimention kat atas, dividend berdasarkan keuntungan bersih. Kalau keuntungan bersih berkurang, kurang la dividend yang diberi. Kalau takde untung, takde lah dividend yang diberi (sangat kurang possibility la).
3- Kurang dividend sebab penyewa tak dapat bayar sewa. Logiknye, total sewa kurang dan kuranglah keuntungan bersih dan ni akan memberi kesan pada jumlah dividend yang akan diberi.
- Features yang sama dengan unit trust ialah ia ada combine bebanyak properties.
- Features yang sama dengan saham ialah company reit nih listed. Meaning kite leh tahu pergerakan harga saham setiap masa, tak macam unit trust dimana kite tahu harga UT lepas market tutup.
- Features yang sama dengan fixed income ialah sebab reit company ni bagi stable dividend. Fixed income, nama pun fixed..So leh kire macam ala-ala jugak lah.
Fakta menarik tentang reit
1- Memandangkan ‘core business’ dia beli properties dan uruskan asset, reit manager ni ada banyak cara mengira sewa yang nak dikenakan. Biasanye sewa ikut keluasan (RMxx/ sqf)…ada yang tambah % of profit penyewa tuh, ie, Sewa = keluasan + % keuntungan penyewa.
2- Kontrak penyewa pun pelbagai..semua bergantung kat property manager nyer creativity.
3- Reit paling masyuk sewa ialah reit yang property portfolio ada shopping mall. Kalau perasan la, ada sesetengah kedai kat shopping mall yang berubah tempat, tapi masih dalam mall tu jugak. Ni sebab ada property manager yang ‘jaga’ consumer traffic.. Property manager ni ‘study’ kedai mana patut ada kat mana berdasarkan consumer traffic..memang analisis gempak la diorg buat sebab total sewa adalah seperti equation diatas. So, if ‘study’ diorg ni betul, dapat maximizekan profit kedua-dua belah pihak.
Nak tahu lebih lanjut pasal reit nil eh check kat website Bursa Malaysia ni… http://www.bursamalaysia.com/market/securities/education/real-estate-investment-trusts-reits/
Disclaimer: Info yang saya tulis ni based on pengetahuan terhad saya pasal topic ni. Terima kasih
Selamat berpuasa dan berbuka
Tuesday 17 July 2012
Bond
"Bonds are not your typical high risk-high yield investment but they are very likely to earn a return for you."
Apa itu bond?
Ni memang soalan cepumas mase belaja dulu. Even bile lecturer dah explain pun still tak masuk otak gak. Macam susah sangat nak register. So, kat sini akan saya try jelaskan bond dalam context yang lain..
Sebelum tuh, nape nak tau bond tuh apa? Kite memang tak directly beli bond tapi bond ada dalam sesetengah Unit Trust untuk diversify kan UT diorang.
Oh ye, bond tak Shariah compliant sebab ada element interest (riba') dalam bond. Tapi ada gak Islamic bond. Yang ni tak gune interest tapi gune lain nyer Islamic contract untuk manjadikan ia Shariah compliant. Tapi sekarang ni dah tak gune term Islamic bond. Dah gune nama sukuk lak. Tapi sukuk lain post la ye...
Sebelum ni saya penah post pasal IPO, cmner company nak gune duit tapi tak dapat pinjaman dari bank so issue shares.
Bond (Focus on corporate bond ek) ni macam buat pinjaman gak.
Eg, if kite buat pinjaman kat bank, bank bagi kite amount yang kite nak then setiap bulan kite bayar kat bank interest plus portion duit yang kite pinjam untuk jangka masa yang ditetapkan.
Bank bagi duit in full (t=0), setiap bulan bayar balik pinjaman (interest + loan), sampailah kite habis bayar (t=n)
So, bond pulak (kite issuer), instead of pinjam kat bank, kite mintak investor nyer duit untuk invest dengan kite and tiap bulan kite bagi investor interest dan diakhir payment (ikut berapa tahun yang di-agreed) bayar balik duit investors tuh.
Investors bagi duit in full, tiap 3 bulan / 6 bulan (depend on contract) kite bayar interest,then bayar balik total amount yang kite dapat dr investors i.e., bayar interest + initial amount (t=n)
Cume instead of pinjam duit bank, kite pinjam duit atau dalam lain nyer perspektif, kite ajak lain parti join kite invest kat project kite.
Pe bagusnye bond ni sampai investor nak invest dgn kite? REWARD??
Point of view investor/bond holder:- if simpan duit kat bank dapat 3%, baik investkan duit tuh kat bond if bond leh bagi pulangan lebih dari 3%. dan bond ni 'legally binding'- meaning issuer bond tuh kene gak bagi amount yang dah ditetapkan kat investor/ bond holder. (obviously tak Islamic la kan?)
Point of view issuer: bukan senang nak dapatkan pinjaman/ modal dari bank untuk kembangkan sesuatu project. Kalau la issuer ni dah sememangnye ada banyak hutang kat bank, susah nak dapatkan pinjaman lagi.
Risiko
Semua pelaburan ada risiko cume risiko bond ni tak berapa besar banding dengan beli saham. Seperti kata-kata dia atas, bond tak lah high risk tapi tetap ada pulangan berdasarkan perjanjian.
Untuk lebih teknical sikit, bond ni ada rating dia sendiri. Kat Msia ni ada 2 rating agency yang agak famous la..MARC dan RAM. Diorg akan bagi rating kat bond-bond based on risk and reward dan kemampuan bond issuer memberi pulangan kepada bond holder. Ala-ala macam bank check creditworthiness of the peminjam.
So, kesimpulannyer, bond ni kurang risiko dan kurang gak lah pulangan nyer (compare dengan saham) tapi sekurang-kurangnye ada daripada takde. Baru-baru ni Bursa Malaysia ada buat statement pasal nak bukak retail bond market. So, leh la explore nanti cmner.
http://www.theedgemalaysia.com/highlights/211326-bursa-malaysia-to-open-retail-bond-market-in-2h12.html
p/s: t= timeline/tahun
Pe bagusnye bond ni sampai investor nak invest dgn kite? REWARD??
Point of view investor/bond holder:- if simpan duit kat bank dapat 3%, baik investkan duit tuh kat bond if bond leh bagi pulangan lebih dari 3%. dan bond ni 'legally binding'- meaning issuer bond tuh kene gak bagi amount yang dah ditetapkan kat investor/ bond holder. (obviously tak Islamic la kan?)
Point of view issuer: bukan senang nak dapatkan pinjaman/ modal dari bank untuk kembangkan sesuatu project. Kalau la issuer ni dah sememangnye ada banyak hutang kat bank, susah nak dapatkan pinjaman lagi.
Risiko
Semua pelaburan ada risiko cume risiko bond ni tak berapa besar banding dengan beli saham. Seperti kata-kata dia atas, bond tak lah high risk tapi tetap ada pulangan berdasarkan perjanjian.
Untuk lebih teknical sikit, bond ni ada rating dia sendiri. Kat Msia ni ada 2 rating agency yang agak famous la..MARC dan RAM. Diorg akan bagi rating kat bond-bond based on risk and reward dan kemampuan bond issuer memberi pulangan kepada bond holder. Ala-ala macam bank check creditworthiness of the peminjam.
So, kesimpulannyer, bond ni kurang risiko dan kurang gak lah pulangan nyer (compare dengan saham) tapi sekurang-kurangnye ada daripada takde. Baru-baru ni Bursa Malaysia ada buat statement pasal nak bukak retail bond market. So, leh la explore nanti cmner.
http://www.theedgemalaysia.com/highlights/211326-bursa-malaysia-to-open-retail-bond-market-in-2h12.html
p/s: t= timeline/tahun
Friday 6 July 2012
Islamic Unit Trust
Unit Trust vs. Islamic Unit Trust
Konsep UT dan Islamic UT same je. Cuma yang membezakan ialah asset/ investment product yang di-groupkan tuh mestilah Shariah Compliant (untuk Islamic UT).
Contohnye, kalau UT yang equity based, semua stock/ saham dalam UT tuh kenelah terdiri daripada stock yang Shariah compliant. Macam mana nak tahu list of stocks dalam satu-satu UT? Memang tak kan tahu sebab dari semasa ke semasa portfolio tuh akan berubah. Tapi ada cara lain untuk mendapatkan kesahihan Shariah status. Checklah dalam laman sesawang SC. List of semua Shariah Approved Funds ada kat http://www.sc.com.my/main.asp?pageid=252&menuid=279&newsid=&linkid=&type=
Kat sini SC dah listkan Shariah compliant UT.
Basically, SC dah check kan status Shariah fund nih. Selain itu, investment bank/ issuer yang manage Islamic UT tuh pn ada Shariah Committee sendiri untuk monitor investment products yang dimasukkan dalam UT yang di issue oleh bank masing-masing. So, ada 2 layer nyer 'screening'.
Impact kepada UT funds bile Revised Shariah Screening di-implement
Seperti yang dah di tulis pada post lepas, funds ni (UT) kene buat rebalancing bile dah dapat tahu status Shariah company yang ada dalam UT diorg. Itu pn kalau ada yang dah bertukar status lah. Impact ni kepada UT yang equity based je. Yang sukuk / money market fund tak affected kot.
Konsep UT dan Islamic UT same je. Cuma yang membezakan ialah asset/ investment product yang di-groupkan tuh mestilah Shariah Compliant (untuk Islamic UT).
Contohnye, kalau UT yang equity based, semua stock/ saham dalam UT tuh kenelah terdiri daripada stock yang Shariah compliant. Macam mana nak tahu list of stocks dalam satu-satu UT? Memang tak kan tahu sebab dari semasa ke semasa portfolio tuh akan berubah. Tapi ada cara lain untuk mendapatkan kesahihan Shariah status. Checklah dalam laman sesawang SC. List of semua Shariah Approved Funds ada kat http://www.sc.com.my/main.asp?pageid=252&menuid=279&newsid=&linkid=&type=
Kat sini SC dah listkan Shariah compliant UT.
Basically, SC dah check kan status Shariah fund nih. Selain itu, investment bank/ issuer yang manage Islamic UT tuh pn ada Shariah Committee sendiri untuk monitor investment products yang dimasukkan dalam UT yang di issue oleh bank masing-masing. So, ada 2 layer nyer 'screening'.
Impact kepada UT funds bile Revised Shariah Screening di-implement
Seperti yang dah di tulis pada post lepas, funds ni (UT) kene buat rebalancing bile dah dapat tahu status Shariah company yang ada dalam UT diorg. Itu pn kalau ada yang dah bertukar status lah. Impact ni kepada UT yang equity based je. Yang sukuk / money market fund tak affected kot.
Unit Trust
Apakah unit trust (UT)/ unit amanah?
Ni soalan cepumas..ramai yang masuk duit dalam UT. Samada
sedar atau tak (invest melalui EPF)..UT ni sebenarnya lebih kurang macam saham.
Cuma instead of beli satu saham, ada beberapa saham/ company di’kumpul’kan dalam
satu UT. Selain saham, boleh gak di-groupkan lain-lain asset class macam money
market, bond, sukuk dan sebagainye.
So, ada UT yang groupkan saham-saham dari pelbagai
sector..ada yang groupkan saham-saham dari pelbagai negara (75% Malaysia, 25% emerging
market), ada yang groupkan pelbagai asset class (80% equity/saham, 20%
bond)..banyak jenis lah campuran asset class yang boleh di-groupkan..
Apa beza UT dengan saham?
1. Saham listed
Bezanya, saham (listed) dan UT tak listed..Listed meaning saham tuh disenaraikan dalam Bursa Malaysia dan kite boleh tengok price bergerak setiap saat / minit bile dia berubah..UT kite leh tahu price dia after market dah tutup sebab after market tutup barulah kite tahu price dia berapa. Then ada lain nyer calculation pulak sebab it comprise banyak saham dalam 1 UT (kalau yang based on saham lah)
2. Harga
Saham ni nak kata semuanya mahal tak jugak tapi nak compare to UT, UT lagi murah sebab dah kumpul duit dari ramai orang, then beli dan 'share' UT tuh sesama pelaburnya. So, cost agak rendah. UT jugak membolehkan pelaburnya beli saham yang mahal/ blue chips. Slalunye UT ni tak sampai RM1 pn harganya depend on jenis UT.
3. Risiko
Risiko UT lagi rendah berbanding saham. Eg, kite letak 5 biji telur ayam dalam 1 bakul a vs. 1 biji telur ostrich dalam 1 bakul b...Kalau bakul-bakul tuh jatuh, kemungkinan lebih besar untuk telur dalam bakul b pecah dan mungkin tak semua telur dalam bakul a pecah..mungkin ada yang crack jek...Hurm, bakul a = unit trust dan bakul b = saham..
Sitausi bakul a, Kalau harga stock yang kite beli jatuh, mungkin ada saham lain yang harganya naik. So, risiko kerugian tak banyak sangat.
Situasi bakul b (beli 1 jenis saham je), Kalau harga saham yang kite beli tuh jatuh, takde buffer dan mungkin itulah kerugian kite..
Kesimpulannya, UT minimize risiko kerugian..Ni jugak dipanggil diversification.
So kenapa orang beli saham? Kenapa tak beli UT je (memandangkan ia kurang risiko)
Jawapannya, higher risk, higher return..Eg diatas point out risiko kalau rugi. Tapi if untung, bukan calang-calang telur yang selamat...Ostrich tuh..Metafora dah ke hyperbola pulak..Basically, saham boleh bagi keuntungan yang lebih banyak dan lebih cepat. (kalau kene gayanya). Kalau tak tahu saham pe nak beli, tak reti buat analisa stock, masuklah UT..biar lambat asal selamat
My tips nak beli UT
1- Kenali agent UT anda
Bukan pe..ramai agent yang cari client bile nak cukupkan quota client diorg (commission) tapi tak semua yang betul2 monitor performance UT kite..Ada yang lepas kite sign, terus hilang ke mana..So, if kite kenal agent tuh, kes agent lari ntah ke mana takde lah..Kite leh gak tanye-tanye berapa % profit kite from time to time. Duit kite tak kemana (bukan kes curi)..still dalam UT tuh tapi kalau ddk diam tak bagi profit dah beberapa tahun, better simpan dalam Tabung Haji atau EPF je..Dapat gak return every year..
2. Tanye pe strategy agent UT tuh
Ada agent yang strategy short term dia ialah untuk dapat commission tapi tak tau pe jadi dah dengan pelaburan kite tuh. Strategy nak jual bile...bile nak masuk duit..kat fund mana nak masuk..Tanye lah sebab duit kite yang dia investkan..Tak kan tanak tahu kat ner dia invest duit kite..Kalau UT kite dah 3 - 4 tahun tak pernah jual tuh, cari2 la balik agent kite and tanye pe jadi dengan fund kite tuh. Kekadang bukan pe, bile dah start loss tuh tak dengarlah berita pasal UT kite..Discuss la untuk cari option lain macam switching ke pe..Diorg patut lebih mengetahui.
3. Sendiri monitor sekali sekala (if ada kemudahan nak check price)
Tanye kat agent tuh UT/ fund mana dia investkan duit kite and cost price berapa..If ada kemudahan spt Smart Phone or iPad, ada je application finance. Yang paling famous digunakan ialah Bloomberg. Nak ajar gune Bloomberg pn tak senang tapi try2 la explore if ada kemudahan ni.
Pengalaman saya, saya sendiri check kat fund mana nak di-investkan duit...bile nak jual..bile nak 'average down' etc...Trust is 1 thing but kite yang bertanggungjawab dengan duit kite sendiri. Ye... tak semua orang ada background investment dan tak semua tahu macam mana nak buat investment decision tapi itulah gunenye agent UT. Diorang amik exam nak tau buat semua nih. Kene ada lesen..Itulah gune nya agent2..Yang penting kite pun kene 'study' sendiri kat ner kite invest duit kite...
Friday 29 June 2012
Pelaburan dalam pasaran saham
Apa itu pasaran saham? What is financial market?
Risiko bermain saham..
Teringat lecturer pernah tanye definasi 'market' atau pasar...Terkedu sekejap..Market is market lah...Macam mana nak definasikan market tuh pe...
Jawapannya, market/pasar adalah tempat dimana aktiviti jual - beli berlaku...Still confuse mase diberi jawapan nih..Tapi sekarang dah kerja bidang ni,dapat relatekan definasi ni dengan pasaran saham..
Pasaran saham ialah tempat dimana berlakunya pertukaran saham antara pembeli dan penjual. Dalam ekonomi, kite ada belajar demand dan supply. Pembeli demand harga yang rendah untuk saham A dan pada masa yang sama penjual (supplier) nak jual saham A pada harga yang tinggi. Sekiranya penjual dan pembeli dapat 'match' harga yang sama, maka conclude lah transaction tuh. So, macam mana nak tahu saham A tuh ada demand / supply, kenelah check pasaran saham..Sebab tuh dipanggil 'pasar'..Masuk akal tak?hehe
Untuk Malaysia, kite refer kat Bursa Malaysia lah... Pic bawah ni contoh skrin yang biasa ditengok oleh saya...
Apa itu saham?
Saham boleh diconsider sebagai ownership terhadap company tuh. So, kalau kite ada saham Company A, kite ada 'share' dalam keuntungan Company tersebut.
Ada 2 jenis saham...
1) Ordinary shares
2) Preference shares
Yang selalu diperkatakan hanya Ordinary shares dimana pemegang saham nye ada voting right mase Annual General Meeting (AGM). So, kite focus on ordinary share je ye..
Apa keuntungan bermain saham?
Ada 2 jenis income dari saham ni..
1) Dividend - Bila saham yang kite pegang ada bagi dividend, kite nyer duit la tuh..Kira income jugak lah.Selalunyer kalau company tuh merekodkan untung yang banyak, diorg nak gak 'happy'kan pemegang saham/ pelabur yang melabur dalam company tuh. So, bile bagi dividend, happy lah pelabur..
2) Capital gain - Keuntungan daripada menjual saham tuh..Eg, kite beli saham harga RM1.00 dan kite jual pada harga RM1.50. Kite dah untung RM0.50...Ni kalau kite ada 1 unit..Minimum nak beli saham ialah 100 unit..So, dalam contoh ni, kite dah untung RM50..Kalau untung RM5, kire sendiri lah berapa untungnye..
Capital gain hanya dikira sekiranya kite dah jual saham tuh ie realized income..Ada lagi 1 istilah iaitu unrealized income. Unrealized ni ialah bile kite belum jual lagi saham tuh..So, if kite tak jual dan harga saham tuh naik banyak mana pun, still tak kire kite dah untung. Itu kire macam atas angin je. Tapi bile kite betul-betul jual saham tuh baru la kite Realized Income.
Contoh...saham Felda (FGVH)..
Cost beli RM4.55...(IPO price)
Contoh...saham Felda (FGVH)..
Cost beli RM4.55...(IPO price)
Closing price : RM5.30
Kalau kite tak jual lagi saham ni, kite nyer unrealized gain ialah RM 0.75 sen seunit. Ni kire 'on paper' nyer untung je. Duit tak masuk lagi kat kite.
Kalau kite dah jual pada harga RM5.30, kite untung RM0.75sen dan ni ialah Realized gain sebab kite dah jual saham ni...
Esok nye pulak, stock price drop dari RM5.30 kepada RM5.20..So, kalau kite still tak jual saham tuh, kite nyer unrealized gain (masih untung sebab harga pasaran lebih tinggi dari cost) ialah RM0.65 sen seunit.
So, banyak orang cakap dia untung/rugi dalam stock market tapi in reality, some of them hanya perkatakan tentang unrealized profit/ loss..Unless if diorg dah jual saham tuh,baru lah betul keuntungan / kerugian diorg.
Kalau kite tak jual lagi saham ni, kite nyer unrealized gain ialah RM 0.75 sen seunit. Ni kire 'on paper' nyer untung je. Duit tak masuk lagi kat kite.
Kalau kite dah jual pada harga RM5.30, kite untung RM0.75sen dan ni ialah Realized gain sebab kite dah jual saham ni...
Esok nye pulak, stock price drop dari RM5.30 kepada RM5.20..So, kalau kite still tak jual saham tuh, kite nyer unrealized gain (masih untung sebab harga pasaran lebih tinggi dari cost) ialah RM0.65 sen seunit.
So, banyak orang cakap dia untung/rugi dalam stock market tapi in reality, some of them hanya perkatakan tentang unrealized profit/ loss..Unless if diorg dah jual saham tuh,baru lah betul keuntungan / kerugian diorg.
Risiko bermain saham..
Sekiranya silap memilih saham/company, mungkin akan mendapat kerugian yang besar. Eg, saham Facebook. Ramai yang rugi membeli saham FB nih..Ada yang jual jugak saham FB walaupun at loss sebab takut harga saham makin jatuh dan takde value. So, basically, bukan takat tak balik modal, malah dapat balik duit kurang dari modal beli saham tuh.
Dalam kebanyakan buku teks Finance, pelaburan dalam pasaran saham dikira pelaburan yang ranking atas sekali dari segi risiko. Memang tinggi risikonye. Kite beli saham bukan 1 atau 10 unit..Min 100 unit (dalam context Malaysia) tapi normally orang beli 1000 unit terus. Kalau saham tuh mahal pulak harganye, bayangkan berapa modal diperlukan..Bukan itu sahaja, risiko tak dapat balik modal pn kite amik kire. Silap-silap hangus duit tuh..
Lagi satu risiko terjadi bila berlaku crisis macam financial crisis kat US tahun 2009 tuh, memang hancus lah..Lehman Brothers sekelip mata bankrupt time crisis ari tuh..Kite kat Malaysia ni pun terasa tempias nye.
You can never predict when that unknown torpedo will come out of the dark and smash the price of a stock. ~Ralph Seger
So, ada berani nak melabur dalam pasaran saham?? Fikir-fikirkan...
Tuesday 26 June 2012
benefit of Shariah compliant stocks
Seperti yang dijanjikan (walaupun agak terlambat)...kelebihan company atau stock yang ada status patuh Shariah..(ni ala-ala soalan exam subject Islamic Capital Market mase belaja dulu)
Sebenarnya, nak kata kelebihan sangat, tak jugak. Depends jugak ikut pe yang company tuh nak.
Pertamanya, company tuh dapat menarik Muslim investors untuk melabur dalam saham mereka. (tak semua pelabur Muslim yang check tapi kan lagi bagus if melabur dalam company yang patuh Shariah...) Kekadang, bukan sahaja Muslim dalam Malaysia je yang beli saham kat sini, pelabur dari luar negara pun ada. So, ini untuk 'cater' Muslim investors all over the world.
Keduanye, bukan retail/ institutional investors je yang beli saham tuh, mungkin gak akan di-includekan dalam jenis pelaburan yang lain seperti Unit Amanah mahupun ETF (Exchange Traded Fund)...Basically, agak 'marketable' sikit lah saham company tuh if ada Shariah compliant status..
Apa disadvantage nye pulak?
Nak kata disadvantage tak jugak la..Semua company yang nak dapatkan 'initial' Shariah compliant status kenelah 'daftar' kat SC. Dan bukan nye free benda nih..Memang ada la fees dia..Then bile time untuk screening tuh, the company kene provide semua document/ statement yang berkaitan untuk SC screen company tuh nyer status. Dalam setahun 2 kali kene buat..Mungkin ada company yang rase leceh untuk buat semua ni dan tak mintak status patuh Shariah ni.
Mungkin jugak, untuk maintain status Shariah tuh, ada benda yang company kene forego semata-mata untuk mencapai 'ratio' yang SC sediakan. Contohnye, company minuman (Comp A) yang ada mixed contribution. In order to comply dengan SC regulation, hasil jualan air yang bercampur alkohol tak boleh lebih 5%. Tapi, dimasa hadapan sekiranya Comp A ni nak expend atau kembangkan product yang bercampur alkohol nih, diorg kene consider macam mana expansion plan diorg ni akan memberi kesan kepada status patuh Shariah diorg. If expend sehingga jumlah jualan (product ni) melebihi 5%, dah terkeluar dari landasan...Terus dah tak comply..
Bukan 2 sahaja, bile nama dah terkeluar list (Shariah compliant list), Islamic funds yang pegang saham company ni kene pulak jual secepat mungkin walaupun at break-even (takde untung)..Haa...time ni la sakit cz if banyak sangat selling pressure, harga saham akan jatuh dan banyak lah consequences seterusnye... (ni mungkin akan terjadi Nov 2013 bile SC kuarkan list Shariah status based on revised screening.)
So, ada je (rasenye lah) company yang tak apply pn status Shariah compliant nih..maybe ada yang tak nampak benefit nyer or maybe ada yang memang tahu susah nak comply dengan syarat-syarat yag disediakan..
Kesimpulannye,
Kite sebagai Muslim investors, janganlah ambil remeh benda ni. Kite dah ada SC tolong checkkan status saham-saham tuh..kite pulak lak yang kene ambil initiative sendiri untuk sentiasa update status saham-saham tersebut. 2 kali setahun je kene check. If IPO, check kat Prospectus. Bukan susah pun.
p/s :ETF akan dihuraikan dalam post-post akan datang
Sebenarnya, nak kata kelebihan sangat, tak jugak. Depends jugak ikut pe yang company tuh nak.
Pertamanya, company tuh dapat menarik Muslim investors untuk melabur dalam saham mereka. (tak semua pelabur Muslim yang check tapi kan lagi bagus if melabur dalam company yang patuh Shariah...) Kekadang, bukan sahaja Muslim dalam Malaysia je yang beli saham kat sini, pelabur dari luar negara pun ada. So, ini untuk 'cater' Muslim investors all over the world.
Keduanye, bukan retail/ institutional investors je yang beli saham tuh, mungkin gak akan di-includekan dalam jenis pelaburan yang lain seperti Unit Amanah mahupun ETF (Exchange Traded Fund)...Basically, agak 'marketable' sikit lah saham company tuh if ada Shariah compliant status..
Apa disadvantage nye pulak?
Nak kata disadvantage tak jugak la..Semua company yang nak dapatkan 'initial' Shariah compliant status kenelah 'daftar' kat SC. Dan bukan nye free benda nih..Memang ada la fees dia..Then bile time untuk screening tuh, the company kene provide semua document/ statement yang berkaitan untuk SC screen company tuh nyer status. Dalam setahun 2 kali kene buat..Mungkin ada company yang rase leceh untuk buat semua ni dan tak mintak status patuh Shariah ni.
Mungkin jugak, untuk maintain status Shariah tuh, ada benda yang company kene forego semata-mata untuk mencapai 'ratio' yang SC sediakan. Contohnye, company minuman (Comp A) yang ada mixed contribution. In order to comply dengan SC regulation, hasil jualan air yang bercampur alkohol tak boleh lebih 5%. Tapi, dimasa hadapan sekiranya Comp A ni nak expend atau kembangkan product yang bercampur alkohol nih, diorg kene consider macam mana expansion plan diorg ni akan memberi kesan kepada status patuh Shariah diorg. If expend sehingga jumlah jualan (product ni) melebihi 5%, dah terkeluar dari landasan...Terus dah tak comply..
Bukan 2 sahaja, bile nama dah terkeluar list (Shariah compliant list), Islamic funds yang pegang saham company ni kene pulak jual secepat mungkin walaupun at break-even (takde untung)..Haa...time ni la sakit cz if banyak sangat selling pressure, harga saham akan jatuh dan banyak lah consequences seterusnye... (ni mungkin akan terjadi Nov 2013 bile SC kuarkan list Shariah status based on revised screening.)
So, ada je (rasenye lah) company yang tak apply pn status Shariah compliant nih..maybe ada yang tak nampak benefit nyer or maybe ada yang memang tahu susah nak comply dengan syarat-syarat yag disediakan..
Kesimpulannye,
Kite sebagai Muslim investors, janganlah ambil remeh benda ni. Kite dah ada SC tolong checkkan status saham-saham tuh..kite pulak lak yang kene ambil initiative sendiri untuk sentiasa update status saham-saham tersebut. 2 kali setahun je kene check. If IPO, check kat Prospectus. Bukan susah pun.
p/s :ETF akan dihuraikan dalam post-post akan datang
Thursday 21 June 2012
Revised Shariah Screening Methodology by SC (Part 2)
Ok...sambung cerita pasal Screening nih...Seperti yang dijanjikan...
Owh, smalam ada ketinggalan 1 info yang agak penting..ni quote dari website SC
"To ensure a smooth transition under the revised methodology, collective investment schemes and other funds approved by the SC as Shariah-compliant are given a grace period of six (6) months from the effective date of the List of Shariah-compliant Securities in November 2013 to dispose of securities that are excluded from the list. During the grace period, all capital gains realised from the sale of such securities may be retained by the collective investment schemes or funds, without the need to channel any portion of the capital gains to charitable bodies or baitulmal."
Ok, ada 2 points yang penting dalam ayat kat atas tuh..
1) memana fund yang dah diklasifikasikan sebagai Shariah compliant ada mase 6 bulan nak tukar portfolio diorang in case portfolio tuh ada bercampur dengan stock yang Shariah non-compliant..normally ni apply kat Unit Trust lah kot..and also ETF (Exchange Traded Funds) dan mungkin juga semua Islamic funds lain spt Takaful etc (saya assume lah since ni je info yang ada buat mase nih)
2) Keuntungan daripada Islamic funds ni kalau didispose (jual) boleh disimpan tanpa perlu di-charity-kan...ni seperti kata-kata diatas lah..
Macam mana pulak if dalam mase 6 bulan tuh still tak break-even pelaburan dalam stock tuh?
Atau ada corporate action seperti bonus issue atau dividend in specie (qualitative nyer corporate action)..bolehkan subscribe to the corporate actions?macam mana nak address benda2 nih??
Haa...ada clause kecik kat website tuh mengatakan selepas 6 bulan tak jual gak, kene ikut kaedah sedia ada untuk meng-dispose stock tuh..
Ok, apakah implikasi semua ni?
1) Makin kurang stock yang Shariah compliant..Bagus ke tak sebenarnya?
Untuk Muslim investors;
Ni sepatutnye benda baik sebab stock-stock ni dah di 'screen' untuk pastikan kite melabur dalam stock/saham yang berlandaskan Shariah..walaupun tak 100%, sekurang-kurangnye ada effort towards that.
Untuk Fund Manager (Islamic funds)
Masalahnyer kepada Fund Manager untuk meng-adjust portfolio mereka. Tidak kurang jugak kat Unit Trust (UT) funds sebab normally cara UT agent meng-approach customer dengan convinced kan yang fund tuh ada track record yang baik..Contohnye 5% yield..Dengan kurangnye stock yang Shariah compliant, mungkin limited stock yang boleh dibeli dan track record yang lame tuh dah tak apply. kite mcm totally new funds..
Untuk Malaysian stock market
Erm, seadanya kite nye screening methodology (SC) ni agak dianggap lenient sebab senang jek company nak lepas 5 benchmark yang sedia ada tuh..So, kat Malaysia kite rase baguslah sebab banyak Shariah compliant stock..internationally, susah nak market kat orang luar sebab diorg tak convinced dengan cara kite screen stock tuh.
Sometines, diorg gune Screening methodology dari S&P, FTSE, Dow Islamic ataupun AAOIFI..Semua ada cara screening yang berbeza tapi ikutlah diorg nak gune mana...Mana yang diorg rase comfortable.
Dengan ada nye baru nyer methodology ni, takde la nak cakap lebih diterima globally tapi orang luar boleh tengok la ada effort ke arah nak lebih strict nyer methodology.
2) Membayakkan sukuk issuance (hopefully)
Menandangkan adanye Financial Ratio, company yang nak di-consider sebagai Shariah compliant stock kenelah menjauhi issue bond sebab mungkin akan caused the company terkeluar dari Shariah compliant stocks (33% benchmark). Mungkin ini juga akan membesarkan market sukuk di Malaysia atau dimana jua...Sebab sekarang ni demand untuk sukuk melebihi supply. So, its a good thing. Malaysia pun nak dianggap sebagai Islamic Finance Hub kan...Ini kire langkah yang membawa kite ke arah itu lah.
3) Growth of Islamic Money Market Instrument
Based on Financial Ratio jugak, cash yang di-dipositkan kat Islamic Money Market Instrument tak dikira dalam ratio itu..So, if nak kurangkan ratio (<33% benchmark), company tuh kenelah deposit duit cash diorg kat Islamic account. Ni kire good news kat Islamic Banks la..and challenging dalam mase yang sama sebab kene banyakkan Islamic instrument untuk menampung permintaan.
4) Effect to the Shariah compliant company tapi diklasifikasi sebagai tak patuh Shariah bile keluar list of stocks Nov 2013 nanti.
Potential sell down dan share price MUNGKIN (tak semestinye) jatuh tapi saya rase ni hanya knee-jerk nyer situation. Ramai sangatkah Muslim investors? Effect kat stock yang 'famous' untuk UT lah kot..FM kene jual stock2 tuh..Retailers maybe tak effect sangat share price.
5) New Reporting Style
Seperti yang saya ulas dalam post sebelumnye (Part 1), company kene specifykan diorg letak / deposit cash kat account Islamic atau conventional. Tujuannya untuk senang nak kire 33% tuh. Tapi untuk ni, company2 tuh ada mase setahun lebih untuk cater banda nih.
Apa kite patut buat dengan info2 nih?
Sebagai investor samada retailer atau pemegang UT, check2 lah fund yang korang beli tuh..rase-rase macam mungkin tak comply dengan new ruling ni, cari2 lah peluang menjual stock tuh..tak pn, ingat-ingatlah Nov 2013 nanti untuk check status stock yang dipegang...
Disclaimer, point-point diatas hanya based on my limited knowledge and berdasarkan limited information yang saya ada..Jadi, kalau rase tak setuju atau ada pandangan lain silalah share jugak disini..Tujuannya hanya untuk knowledge sharing..
Hurm, nampaknye Benefit of Shariah compliant stock kene tunggu next post lah..Cam dah tepu otak tulis post yang berjela nih (yang membace lagi lah ye)..Tetiba banyak lak idea nak tulis..Kalau dalam exam nih leh kot dapat full mark..hehe
Owh, smalam ada ketinggalan 1 info yang agak penting..ni quote dari website SC
"To ensure a smooth transition under the revised methodology, collective investment schemes and other funds approved by the SC as Shariah-compliant are given a grace period of six (6) months from the effective date of the List of Shariah-compliant Securities in November 2013 to dispose of securities that are excluded from the list. During the grace period, all capital gains realised from the sale of such securities may be retained by the collective investment schemes or funds, without the need to channel any portion of the capital gains to charitable bodies or baitulmal."
Ok, ada 2 points yang penting dalam ayat kat atas tuh..
1) memana fund yang dah diklasifikasikan sebagai Shariah compliant ada mase 6 bulan nak tukar portfolio diorang in case portfolio tuh ada bercampur dengan stock yang Shariah non-compliant..normally ni apply kat Unit Trust lah kot..and also ETF (Exchange Traded Funds) dan mungkin juga semua Islamic funds lain spt Takaful etc (saya assume lah since ni je info yang ada buat mase nih)
2) Keuntungan daripada Islamic funds ni kalau didispose (jual) boleh disimpan tanpa perlu di-charity-kan...ni seperti kata-kata diatas lah..
Macam mana pulak if dalam mase 6 bulan tuh still tak break-even pelaburan dalam stock tuh?
Atau ada corporate action seperti bonus issue atau dividend in specie (qualitative nyer corporate action)..bolehkan subscribe to the corporate actions?macam mana nak address benda2 nih??
Haa...ada clause kecik kat website tuh mengatakan selepas 6 bulan tak jual gak, kene ikut kaedah sedia ada untuk meng-dispose stock tuh..
Ok, apakah implikasi semua ni?
1) Makin kurang stock yang Shariah compliant..Bagus ke tak sebenarnya?
Untuk Muslim investors;
Ni sepatutnye benda baik sebab stock-stock ni dah di 'screen' untuk pastikan kite melabur dalam stock/saham yang berlandaskan Shariah..walaupun tak 100%, sekurang-kurangnye ada effort towards that.
Untuk Fund Manager (Islamic funds)
Masalahnyer kepada Fund Manager untuk meng-adjust portfolio mereka. Tidak kurang jugak kat Unit Trust (UT) funds sebab normally cara UT agent meng-approach customer dengan convinced kan yang fund tuh ada track record yang baik..Contohnye 5% yield..Dengan kurangnye stock yang Shariah compliant, mungkin limited stock yang boleh dibeli dan track record yang lame tuh dah tak apply. kite mcm totally new funds..
Untuk Malaysian stock market
Erm, seadanya kite nye screening methodology (SC) ni agak dianggap lenient sebab senang jek company nak lepas 5 benchmark yang sedia ada tuh..So, kat Malaysia kite rase baguslah sebab banyak Shariah compliant stock..internationally, susah nak market kat orang luar sebab diorg tak convinced dengan cara kite screen stock tuh.
Sometines, diorg gune Screening methodology dari S&P, FTSE, Dow Islamic ataupun AAOIFI..Semua ada cara screening yang berbeza tapi ikutlah diorg nak gune mana...Mana yang diorg rase comfortable.
Dengan ada nye baru nyer methodology ni, takde la nak cakap lebih diterima globally tapi orang luar boleh tengok la ada effort ke arah nak lebih strict nyer methodology.
2) Membayakkan sukuk issuance (hopefully)
Menandangkan adanye Financial Ratio, company yang nak di-consider sebagai Shariah compliant stock kenelah menjauhi issue bond sebab mungkin akan caused the company terkeluar dari Shariah compliant stocks (33% benchmark). Mungkin ini juga akan membesarkan market sukuk di Malaysia atau dimana jua...Sebab sekarang ni demand untuk sukuk melebihi supply. So, its a good thing. Malaysia pun nak dianggap sebagai Islamic Finance Hub kan...Ini kire langkah yang membawa kite ke arah itu lah.
3) Growth of Islamic Money Market Instrument
Based on Financial Ratio jugak, cash yang di-dipositkan kat Islamic Money Market Instrument tak dikira dalam ratio itu..So, if nak kurangkan ratio (<33% benchmark), company tuh kenelah deposit duit cash diorg kat Islamic account. Ni kire good news kat Islamic Banks la..and challenging dalam mase yang sama sebab kene banyakkan Islamic instrument untuk menampung permintaan.
4) Effect to the Shariah compliant company tapi diklasifikasi sebagai tak patuh Shariah bile keluar list of stocks Nov 2013 nanti.
Potential sell down dan share price MUNGKIN (tak semestinye) jatuh tapi saya rase ni hanya knee-jerk nyer situation. Ramai sangatkah Muslim investors? Effect kat stock yang 'famous' untuk UT lah kot..FM kene jual stock2 tuh..Retailers maybe tak effect sangat share price.
5) New Reporting Style
Seperti yang saya ulas dalam post sebelumnye (Part 1), company kene specifykan diorg letak / deposit cash kat account Islamic atau conventional. Tujuannya untuk senang nak kire 33% tuh. Tapi untuk ni, company2 tuh ada mase setahun lebih untuk cater banda nih.
Apa kite patut buat dengan info2 nih?
Sebagai investor samada retailer atau pemegang UT, check2 lah fund yang korang beli tuh..rase-rase macam mungkin tak comply dengan new ruling ni, cari2 lah peluang menjual stock tuh..tak pn, ingat-ingatlah Nov 2013 nanti untuk check status stock yang dipegang...
Hurm, nampaknye Benefit of Shariah compliant stock kene tunggu next post lah..Cam dah tepu otak tulis post yang berjela nih (yang membace lagi lah ye)..Tetiba banyak lak idea nak tulis..Kalau dalam exam nih leh kot dapat full mark..hehe
Wednesday 20 June 2012
Revised Shariah Screening Methodology by SC (Part 1)
Isnin lepas ada berita tentang kaedah terbaru yang SC akan gunakan untuk classify Shariah Compliant Stock (a.k.a ada Screening baru yang akan digunakan). Keadah ini akan effective November 2013. Detail tentang berita ni ada kat website SC di
http://www.sc.com.my/main.asp?pageid=1170&menuid=1049&newsid=&linkid=&type=
Apa beza Screening yang akan diperkenalkan nih?
Sebelum itu kite recall macam mana Screening yang sedia ada...
- Kite ada Qualitative measures dimana akan tengok imej, maslahah (kebajikan secara umum), 'uruf (amalan kebiasaan) dan umum balwa (perkara terlarang yang sukar dielakkan).
- Then, kite tengok pulak Quatitative measures. Dulu ada 4 benchmark yang kite 'jaga' tapi yang baru nak propose ni ada 2 benchmark je.
Ni adalah benchmark dimana Jumlah keuntungan company tuh bahagi keuntungan dari aktiviti yang tak comply dengan Shariah, mestilah tidak melebihi benchmark yang ditetapkan..
Sekarang ni ada 4 benchmark yang telah ditetapkan berdasarkan ijtihad SC's SAC dan untuk keadah baru ni hanya ada 2 benchmark.
Summary ada seperti berikut:
Camner nak apply benchmark nih?
Ni contohnya
Kesimpulannya, SC makin strict dengan benchmark yang baru.
Bukan itu sahaja, baru nyer methodology ni ada penambahan satu lagi benchmark iaitu Financial Ratio Benchmark.
Financial Ratio apply untuk 2 perkara:-
a) Cash* over Total Asset (Cash / Total Asset) tak boleh lebih daripada 33%
b) Debt** over Total Asset (Debt / Total Asset) pn tak boleh lebih daripada 33%
*Cash termasuk duit yang disimpan dalam conventional accounts & instrument, cash dalam Islamic accounts tidak akan diambil kira dalam pengiraan benchmark ni
** Debt hanya hutang yang perlu dibayar interest dan Islamic debt/financing & sukuk tidak akan diambil kira dalam pengiraan benchmark ni
Contoh implikasi Financial Ratio ni
Tujuan adakan Financial Ratio banchmark nih ialah untuk asingkan duit yang berkaitan dengan riba.
Tapi dari pengamatan saya, susah lah company2 yang listed ni nak buat reporting sebab reporting diorg kene asingkan/ disclose kat mana diorang buat placement cash either account conventional atau Islamic.
Tapi, sebagai investor, saya sangat setuju dengan penambahan Financial Ration ni sebab current methodology tak tengok langsung part expenses. So, ada je company yang bayar dan terima interest/ riba tetapi tidak diambil kira sebab hanya tengok Total Profit/ Revenue. Dengan adanya Financial Ratio, tak perlulah ragu2.
Tapi kenapa 33% (1/3) dan bukan 100% atau 50%? Itu kene tanye SC lah mana diorg dapat benchmark tuh. Tapi sekurang-kurangnya ada daripada takde.
Cume bagi saya ada 1 benda lagi tak ter'capture' dalam Revised Screening Methodology ni..atau mungkin disebalik maksud tersirat Financial Ratio..Persoalannya, bolehkan Shariah compliant company issue bond (conventional) sebab in return, the company kene bayar interest kat subscriber bond tuh..'Debt' kat atas mungkin short term debt ie pinjaman bank atau termasuk long-term debt include bond. Mungkin debt yang dimaksudkan diatas termasuk Total Debt..Yang pasti kene tunggukene tunggu November 2013 bile dah ada guideline yang lebih terperinci tentang perkara ini.
If la Debt termasuk bond, macam mana pulak existing company nak 'handle' ratio ni cz slalunyer bond ni long-term..ada yang sampai 10 tahun lamanyer. Adakah dalam mase 10tahun itu jugak the company dikira Shariah non-compliant (assuming Total Asset tak berubah significantly)...Banyak company disqualify kalau diambil kira benda ni..
Dan SC tak keluarkan lagi specific instruction Shariah compliant stock hanya boleh issue sukuk untuk mendapatkan financing. Jika ini menjadi realiti, banyaklah sukuk issuance akan datang.
So, in summary, process screening baru yang akan effective Nov tahun depan adalah seperti berikut:
Qualitative Screening --> Quantitative Screening (2 benchmark sahaja) --> Financial Ratio
kalau semua proses pass, Shariah compliant lah company tuh. Kalau stuck kat mana-mana, Shariah non-compliant lah gamaknya..
Part 2 insyaAllah akan mengupas tentang implikasi Revised Screening Methodology ni kat financial market as a whole and benefit of having Shariah compliant stock.
http://www.sc.com.my/main.asp?pageid=1170&menuid=1049&newsid=&linkid=&type=
Apa beza Screening yang akan diperkenalkan nih?
Sebelum itu kite recall macam mana Screening yang sedia ada...
- Kite ada Qualitative measures dimana akan tengok imej, maslahah (kebajikan secara umum), 'uruf (amalan kebiasaan) dan umum balwa (perkara terlarang yang sukar dielakkan).
- Then, kite tengok pulak Quatitative measures. Dulu ada 4 benchmark yang kite 'jaga' tapi yang baru nak propose ni ada 2 benchmark je.
Ni adalah benchmark dimana Jumlah keuntungan company tuh bahagi keuntungan dari aktiviti yang tak comply dengan Shariah, mestilah tidak melebihi benchmark yang ditetapkan..
Sekarang ni ada 4 benchmark yang telah ditetapkan berdasarkan ijtihad SC's SAC dan untuk keadah baru ni hanya ada 2 benchmark.
Summary ada seperti berikut:
Ni contohnya
Bukan itu sahaja, baru nyer methodology ni ada penambahan satu lagi benchmark iaitu Financial Ratio Benchmark.
Financial Ratio apply untuk 2 perkara:-
a) Cash* over Total Asset (Cash / Total Asset) tak boleh lebih daripada 33%
b) Debt** over Total Asset (Debt / Total Asset) pn tak boleh lebih daripada 33%
*Cash termasuk duit yang disimpan dalam conventional accounts & instrument, cash dalam Islamic accounts tidak akan diambil kira dalam pengiraan benchmark ni
** Debt hanya hutang yang perlu dibayar interest dan Islamic debt/financing & sukuk tidak akan diambil kira dalam pengiraan benchmark ni
Contoh implikasi Financial Ratio ni
Tujuan adakan Financial Ratio banchmark nih ialah untuk asingkan duit yang berkaitan dengan riba.
Tapi dari pengamatan saya, susah lah company2 yang listed ni nak buat reporting sebab reporting diorg kene asingkan/ disclose kat mana diorang buat placement cash either account conventional atau Islamic.
Tapi, sebagai investor, saya sangat setuju dengan penambahan Financial Ration ni sebab current methodology tak tengok langsung part expenses. So, ada je company yang bayar dan terima interest/ riba tetapi tidak diambil kira sebab hanya tengok Total Profit/ Revenue. Dengan adanya Financial Ratio, tak perlulah ragu2.
Tapi kenapa 33% (1/3) dan bukan 100% atau 50%? Itu kene tanye SC lah mana diorg dapat benchmark tuh. Tapi sekurang-kurangnya ada daripada takde.
Cume bagi saya ada 1 benda lagi tak ter'capture' dalam Revised Screening Methodology ni..atau mungkin disebalik maksud tersirat Financial Ratio..Persoalannya, bolehkan Shariah compliant company issue bond (conventional) sebab in return, the company kene bayar interest kat subscriber bond tuh..'Debt' kat atas mungkin short term debt ie pinjaman bank atau termasuk long-term debt include bond. Mungkin debt yang dimaksudkan diatas termasuk Total Debt..Yang pasti kene tunggukene tunggu November 2013 bile dah ada guideline yang lebih terperinci tentang perkara ini.
If la Debt termasuk bond, macam mana pulak existing company nak 'handle' ratio ni cz slalunyer bond ni long-term..ada yang sampai 10 tahun lamanyer. Adakah dalam mase 10tahun itu jugak the company dikira Shariah non-compliant (assuming Total Asset tak berubah significantly)...Banyak company disqualify kalau diambil kira benda ni..
Dan SC tak keluarkan lagi specific instruction Shariah compliant stock hanya boleh issue sukuk untuk mendapatkan financing. Jika ini menjadi realiti, banyaklah sukuk issuance akan datang.
So, in summary, process screening baru yang akan effective Nov tahun depan adalah seperti berikut:
Qualitative Screening --> Quantitative Screening (2 benchmark sahaja) --> Financial Ratio
kalau semua proses pass, Shariah compliant lah company tuh. Kalau stuck kat mana-mana, Shariah non-compliant lah gamaknya..
Part 2 insyaAllah akan mengupas tentang implikasi Revised Screening Methodology ni kat financial market as a whole and benefit of having Shariah compliant stock.
Friday 15 June 2012
Where do you invest your money?
"Risk comes from not knowing what you're doing. - Warren Buffett "
Dari kecik kite didedahkan untuk invest dalam Amanah Saham Didik, ASB, ASN etc..Bile dah abes blaja, ramai pulak yang approach nak jual Unit Amanah /Unit Trust (UT) etc...Adakah kite tahu dimanakah kite invest duit kite tuh? kalau Amanah Saham tuh org cakap, "kat sini bagus masuk, dapat untung 5-6% setahun. Mana nak dapat"..(contoh la...)..Persoalannyer, apakah UT itu?
Surprisingly ramai rupanyer tak tahu apakah bendanya UT itu tp yang pasti ramai yang invest dalam UT..Bukan takat UT..ada banyak lah lain-lain nyer investment yang ramai teruja nak masuk lagi-lagi bile diwar-warkan keuntungan yang bakal diterima. Ada yang berjaya dan ada juga yang tertipu..malah ada pulak yang tak diambil kira 'hukum' samada berlandaskan Syariah ke tidak (untuk Muslim lah).
Satu rahsia nak share...Orang bile nak jual benda, nak suruh kte beli benda yang dia nak jual tuh, of course la bagitau benda-benda yang baik-baik jek..Ala-ala gini ayat diorang...
"Belilah..boleh dapat untung lebih dari invest kat xxx"..
"Product ni boleh doublekan duit..Sure dapat untung. Rugi tak invest kat sini"
"Hari ni masuk duit, esok duit dah beranak"
Paling tak boleh blah kalau ada yang tunjuk bank statement nak convince kan confirm buat duit lah kalau join pelaburan tuh.
Saya tak cakap semua ni scam atau tipu tapi tak salah kan kalau kite belajar jugak dari mana duit/keuntungan tuh datang.
Kenapa kite kene tahu/ tanya lebih-lebih kat sales person ni? Jawapannye sebab quote diatas..Bukan calang-calang orang yang bagi quote tuh...
"Risk comes from not knowing what you're doing."
Setiap pelaburan ada risiko tersendiri. Samada aware or not, the risk is there. Betul jugak mase belajar finance, kite diajar "Higher risk, higher return and vice versa" (Tinggi risiko, tinggi jugak pulangannya) ...tapi tak semestinye kite kene mengambil semua risiko yang ada untuk mendapatkan semua pulangan yang ada..
Nasihat saya, pertimbangkan tahap risiko yang kite boleh terima dan buat keputusan samada berbaloi tak mengambil risiko itu. (Tulis dalam BM rase pelik pulak).. If rase berbaloi, silakan lah.. After all, duit kite yang kite nak laburkan tuh kan? Risiko tanggung sendiri..
Risiko yang paling obvious ialah loss bukan takat takdapat untung tapi modal2 pn melayang. Memang mana-mana pelaburan tak boleh menjamin keuntungan tapi if kite sendiri tak tahu kite buat pelaburan entah kemana, bukan masuk kategori gharar ke tuh? So, fikir-fikirkan lah ye..
Hurm, insyaAllah post-post seterusnya saya akan mengulas beberapa Investment Products ie Reits, Unit Trust, Bond/ Sukuk..hurm..ape lagi..nanti pikirkan...
Dah 2 hari dengar conference, otak tepu dengan info-info yang sangat banyak.
p/s: Warren Edward Buffett ialah American businessman yang juga seorang pelabur. Dia dikira antara pelabur yang paling berjaya diabad ke-20.
Tuesday 12 June 2012
Listing..Delisting...Relisting
Ada perasan tak hari ni nyer berita tentang bakal penyenaraian Astro? Ni lah headline dari Business News online..
Persoalannya...
Pernah dengar atau terbaca dalam keratan akhbar tentang Listing, Delisted dan Relisting? Apakah itu?
Listing- Saham itu disenaraikan dalam Bursa Malaysia
De-listed- Saham itu dibeli oleh owner dan dikeluarkan dari senarai Bursa Malaysia
Re-listing- Saham yang dah dikeluarkan dari senarai Bursa Malaysia dan akan disenaraikan kembali.
Wujudkah situasi begini dalam pasaran saham di Malaysia?
Sudah tentu wujud. Antaranya, Maxis Bhd, Bumi Armada dan akan datang ialah Astro.
Mengapa ini berlaku?
Listing- Jawapan seperti post sebelumnya tentang IPO. Same reason kenapa nak company-company nak buat IPO...perlukan duit untuk mengembangkan perniagaan
De-listed- Mungkin sebab company itu telah dibeli dan pemegang saham terbesar tidak lagi mahu menyenaraikan saham/company itu. (bukan senang nak jaga hati investors nih)
Re-listing- Jawapan skema ialah, seperti mana Listing i.e., nak dapatkan funding/ pembiayaan untuk mengembangkan lagi perniagaan.
Ni contoh keratan akhbar berkaitan tajuk ini:
Listing - 1st time disenaraikan
De-listed a.k.a privatisation
Re-listing
Leh caye ke company-company yang buat magik ala-ala chipsmore nih? Kejap list, then de-list, then re-list..Buat sesuka hati diorang jek..For me, yang penting, bila company nak masuk Bursa Malaysia, 'study' company tuh, buat analisis/ penilaian sendiri.
Owner kaya, nak beli balik nak buat macam mana..Bila di de-list, slalunyer akan bagi 'durian runtuh' kat existing investors as compensation/ pampasan sebab nak de-list. So, terima je la if orang nak bagi kan?
Kadang-kadang ada banyak peluang untuk pelabur bila ada announcement pasal semua ni. Listing sememangnya lah kan...Peluang untuk bermain saham. De-listing pulak, selalunya akan dapat pampasan..(peluang 'buat' duit gak)..Re-listing pun, peluang jugak, mana tahu memang berkembang pesat company tuh...dapat lah untung mase listing untuk capital gain atau dividend...
Persoalannya...
Pernah dengar atau terbaca dalam keratan akhbar tentang Listing, Delisted dan Relisting? Apakah itu?
Listing- Saham itu disenaraikan dalam Bursa Malaysia
De-listed- Saham itu dibeli oleh owner dan dikeluarkan dari senarai Bursa Malaysia
Re-listing- Saham yang dah dikeluarkan dari senarai Bursa Malaysia dan akan disenaraikan kembali.
Wujudkah situasi begini dalam pasaran saham di Malaysia?
Sudah tentu wujud. Antaranya, Maxis Bhd, Bumi Armada dan akan datang ialah Astro.
Mengapa ini berlaku?
Listing- Jawapan seperti post sebelumnya tentang IPO. Same reason kenapa nak company-company nak buat IPO...perlukan duit untuk mengembangkan perniagaan
De-listed- Mungkin sebab company itu telah dibeli dan pemegang saham terbesar tidak lagi mahu menyenaraikan saham/company itu. (bukan senang nak jaga hati investors nih)
Re-listing- Jawapan skema ialah, seperti mana Listing i.e., nak dapatkan funding/ pembiayaan untuk mengembangkan lagi perniagaan.
Ni contoh keratan akhbar berkaitan tajuk ini:
Listing - 1st time disenaraikan
De-listed a.k.a privatisation
ni masa Astro nak di- 'de-listed' kan..tahun 2007
Re-listing
Leh caye ke company-company yang buat magik ala-ala chipsmore nih? Kejap list, then de-list, then re-list..Buat sesuka hati diorang jek..For me, yang penting, bila company nak masuk Bursa Malaysia, 'study' company tuh, buat analisis/ penilaian sendiri.
Owner kaya, nak beli balik nak buat macam mana..Bila di de-list, slalunyer akan bagi 'durian runtuh' kat existing investors as compensation/ pampasan sebab nak de-list. So, terima je la if orang nak bagi kan?
Kadang-kadang ada banyak peluang untuk pelabur bila ada announcement pasal semua ni. Listing sememangnya lah kan...Peluang untuk bermain saham. De-listing pulak, selalunya akan dapat pampasan..(peluang 'buat' duit gak)..Re-listing pun, peluang jugak, mana tahu memang berkembang pesat company tuh...dapat lah untung mase listing untuk capital gain atau dividend...
Monday 11 June 2012
Peruntukan Saham Khas Bumiputera (MITI portion)
- Tahukan anda Ministry of International Trade and Industry (MITI) ada peruntukan saham khas untuk Bumiputera?
- Apakah saham khas ni?
- Camner nak apply?
Introduction
Untuk IPO, ada sesetengah company yang ada MITI portion dimana sebahagian saham yang nak di'offer kat public, di'offer kat MITI dulu..This portion yang dipanggil saham khas Bumiputera.
Generally, timeline nyer seperti berikut:
MITI portion - Official Bidding Process - Open Market (Hari Listing)
MITI portion ni takde la banyak. Telah ditetapkan unitnya. Walaupun MITI ni dapat dulu saham, tak semestinya mase official bidding process tuh tak cukup saham sebab MITI dah amik semua...Tak sebegitu proses nya.
So, since MITI dapat offer dulu, orang2 yang apply dari MITI ni dapat tahu dulu samada diorg ni dapat ke tak..(MITI pun buat bidding process. bukan semua org yang apply kat MITI mesti dapat).
Saham Khas Bumiputera
Saham khas ni di offer kapada Bumiputera (obviously) untuk mennggalakkan Bumiputera melabur dalam pasaran saham. Akan tetapi, tak semua saham yang akan keluar (IPO) akan ada portion MITI nih. Only selected company sahaja.
Harga saham
In term of pricing, harga sama dengan retail investors. Kekadang, ada saham yang offer lain-lain price for retail dan institutional. Ni sebab the company bagi 'discount' kat retailers while institutional ni normally company besar yang ada banyak duit, tak macam retailer.
Eg, Felda offer lower price to retail and MITI investors but to institutional lain harga. Gas Malaysia pulak tak bagi discount kat retail/MITI, so semua investors bayar sama harga for the saham.
Berbalik kepada MITI portion...
Siapakah yang layak memohon saham khas Bumiputera?
Ada 3 golongan ie Individu, Syarikat dan Koperasi yang semuanya berstatus Bumiputera lah...Untuk kat sini, saya emphasizekah kepada individu..Syarat-syarat kelayakan ialah...
- warganegara Malaysia
- berstatus Bumiputera
- berumur 18 tahun ke atas
- mempunyai sumber kewangan yang mencukupi*
- bukan berstatus pelajar
*Berstatus kewangan yang mencukupi..cmner diorang tau cukup tak duit kite??haa...untuk MITI, kene bagi proof yang kite ada duit untuk membeli saham tu..macam mana tuh??
One of the conditions ialah kene bagi
- salinan penyata bank 3 bulan TERKINI ( transaksi berserta baki) dan disahkan oleh pegawai bank (nama & nombor staf) berserta cop bank
- surat sokongan pembiayaan kewangan (jika ada);
Selain itu, apa yang diperlukan? (ni copy paste dari website MITI)
- MESTI mengisi borang secara atas talian (online) bagi memudahkan proses permohonan, peruntukkan dan penyimpanan data; (website @ http://saham.miti.gov.my/index.php)
- Perlu mencetak borang secara atas talian (online) yang telah lengkap diisi dan mengemukakannya bersama dokumen-dokumen seperti dalam senarai semak kepada MITI, Putrajaya sebelum tarikh tutup permohonan; dan
- mesti mempunyai nombor akaun Central Depository System (CDS)* atas nama sendiri.
CDS account ni kene daftar dengan mana-mana investment bank. Ni macam account bank kite tapi untuk saham. Semua orang yang ada niat nak main saham kene wujudkan CDS account ni.
So, untuk summarizekan, kalau nak apply dengan MITI, caranya ialah selalulah bukak website MITI untuk check company apa yang bakal buat IPO dan apply online dari MITI's website. Tapi belum habis lagi..After dah buat online, kene hantar borang2 seperti pengesahan bank, IC etc ke office MITI di Putrajaya.
Memang agak leceh untuk permohonan MITI ni tapi benefitnya ialah,
1. hanya Bumiputera yang boleh apply, jadi competition tak sehebat berbanding official bidding process dengan retail investors yang lain.
2. Ada 2 attempt untuk dapatkan saham tersebut sebelum listing. If tak dapat MITI, apply lagi mase official bidding process..if takdapat jugak, mase open market je lah gamaknya.
Macam mana nak tahu dia application kite dapat ke tak?
Rajin-rajin lah check website MITI untuk tahu perkembangan.
Macam mana kalau dapat saham tapi tak cukup duit?
Bile dah dapat allocation unit tuh, kite kene reply to MITI samada kite nak ke tak saham tuh. If rase-rase tak nak sebanyak yang diberikan,boleh reply form kat MITI tuh dah indicate berapa yang kite nak sahaja.
Cuma ada satu masalah..status Shariah compliant tuh tak diberitahu dalam website. Hanya ada description of the company/ business sahaja. Tapi ada contact number diberi, mungkin boleh bertanya status disitu..
Untuk keterangan lanjut, sila lah ke website MITI (Bumiputera Shares) di http://saham.miti.gov.my/manual.php# atau
http://www.miti.gov.my/cms/content.jsp?id=com.tms.cms.article.Article_d4b3ac09-c0a81573-21d621d6-4da860d9
http://www.miti.gov.my/cms/content.jsp?id=com.tms.cms.article.Article_d4b3ac09-c0a81573-21d621d6-4da860d9
Sunday 10 June 2012
IPO oh IPO
Sekarang ni semua orang kecoh pasal Felda Global Venture Holding (FGVH) nyer IPO...Apakah itu IPO?
IPO bermaksud Initial Public Offering..dalam BM, penyenaraian dalam Bursa Malaysia..So, apakah makna penyenaraian itu?
Ok, untuk menyenangkan cerita, kite abaikan dulu definasi IPO dan fokus pada perkara lain berkaitan IPO.
Ok, bayangkan saya ada usahakan satu perusahaan. Erm, sebagai contoh perusahaan kerepek. Sabagai pengusaha kecil-kecilan (sole proprietary), modal semua dibiayai sendiri lah ...samada sendiri nyer saving atau pinjaman. Tapi, bila perusahaan itu makin berkembang pesat, saya mungkin perlukan lebih banyak modal untuk mengembangkan lagi perusahaan saya mungkin dengan membeli mesin atau menambah pekerja atau untuk mendapatkan bahan mentah...selagi boleh menampung perbelanjaan untuk mengembangkan perniagaan, saya akan berusaha menanggungnya sendiri.
Tapi, bila perniagaan sudah mencapai satu tahap dimana ia sudah mencapai 100% capacity, dan saya tidak lagi dapat menampung untuk mengembangkan lagi pernaigaan, ada 2 options yang saya ada iaitu mencari partner (partnership) atau penyenaraikan perniagaan itu dan menjadikan ia public company (buat IPO).. option pinjaman bank mungkin akan menambahkan beban saya untuk membayar balik kepada bank.
Kenapa nak share company yang kite usahakan sendiri (kite boss) dan nak 'share' company tuh dengan orang lain? Jawapan mudahnya ialah untuk mengembangkan lagi company tuh dengan modal baru yang dibiayai oleh orang lain. So, modal dah share, keuntungan kene la jugak share.
Samada perkongsian atau penyenaraian, yang pasti, saya bukan satu-satunya boss company tuh lagi. Tapi, disini saya nak emphasizekan tentang penyenaraian dalam Bursa Malaysia, bukan pasal perkongsian ye..
So, main idea untuk penyenaraian dia Bursa Malaysia ialah untuk company tuh mandapat duit dari orang ramai (public investor) dan sekali gus 'menyerah'kan hak mutlak dia sebagai sole owner of the company. Ni contoh headline salah satu company yang nak menyenaraikan company dia dalam Bursa Malaysia.
Persoalannya, senangkah proses penyenaraian nih?Simple answer, memang tak senang. Banyak proses yang harus dilalui sebab ia berkaitan dengan duit public.
Memandangkan company tuh nak 'share' ownership dengan public, ada satu badan yang akan memastikan semua information pasal company itu betul dan badan itu ialah Suruhanjaya Sekuriti Malaysia / Malaysian Securities Commission (SC). Once SC dah approve, akan dikeluarkan company tuh nyer Prospectus. Prospectus ni memanglah sangat tebal min 300 page (koman-koman lah) tapi inilah 'kitab' berguna untuk potential investors untuk tahu inside-out pasal company yang bakal di investkan tuh. Fyi, proses nak siapkan Prospectus mungkin mengambil masa dalam 1 tahun untuk disiapkan.
Lepas tuh mula lah 'bidding' process dan tersenarailah company tuh dalam Bursa Malaysia. Sebelum itu, mamandangkan nak disenaraikan kat Bursa Malaysia, kene comply dengan regulation dari Bursa Malaysia sendiri..Bukan senang nak disenaraikan nih..Banyak proses yang agak complicated.
Bila disenaraikan, nak tau gak sape investor yang nak invest nih..Haa..jenis 'public' investors normally terbahagi 2 i.e., retail and institutional investors. Retail ni orang biasa yang nak invest while Institutional investors adalah company-company besar yang main activity membuat investment termasuklah EPF, PNB, unit trust funds dan sebagainya.
So...another persoalan..apakah risiko IPO kepada 'original' owner company tuh? Hurm, banyak benda yang di-forego oleh owner. Pertama sekali, sebelum ni dia own 100% company tuh tapi bila dah disenaraikan, sekurang-kurangnya 26% ownership/ unit saham mestilah diberi kepada public. Bila dah tak own 100%, semua keputusan untuk rancangan masa hadapan company kene di'share kepada public jugak since dah jadi public company. Dan sekiranya ada pengumuman penting berkaitan company tuh, mestilah 'report' kat Bursa Malaysia untuk di'publish' kat Bursa Malaysia nyer website.
Selain itu, nak kene pikirkan macam mana nak menyenangkan hati public ie investors ni..nak bagi dividend ke..nak buat expension ke...apa2 je lah yang akan effect the company. Nak tambah kerunsingan lagi, kene pastikan pulak harga company tuh tak jatuh bergolek (cm kes Facebook), apa nak buat if haga jatuh..macam mana nak improve share price..pe nak jawab kat shareholders if profit tak mencapai target etc...Basically, tak senang IPO nih.
Erm, tapi tak semua company buat IPO sebab nak buat expansion..ada banyak reason lain nape company buat IPO tapi expansion adalah reason yang paling selalu digunakan. Saya suka tengok reason of IPO dan ia boleh dijumpai dalam Prospectus yang dikeluarkan.
Risiko IPO kepada public investors, adalah sama seperti membeli saham lain..tapi, risiko yang paling teruk a.k.a nightmare untuk investor adalah bila harga saham company tuh jatuh pada hari pertama disenaraikan..
Harga/ Price IPO
Bila kite subscribe IPO, ia akan based on IPO price yang telah ditetapkan. Ni based on value of the company yang dikira oleh Investment Bank yang dipertanggungawabkan. Ada kes dimana pada hari pertama disenaraikan, harga saham company tuh jatuh / kurang dari harga yamg ditetapkan. Perkara ni jarang berlaku tapi jangan ingat ia tak kan terjadi.. Eg dibawah ialah salah satu contoh bile harga hari pertama listing kat Bursa jatuh dari IPO price.
Macam mana nak pastikan harga saham IPO yang kite beli tak jatuh?? mmg kite takkan tahu. nama pun pelaburan..tapi, apa yang kite boleh buat ialah 'study' Prospectus tuh dan buat penilaian sendiri samada company tuh viable ke tak, ada potensi untuk berkembang ke tak..biasalah bila nak duit, mesti cakap yang positive jek, tapi bolehkan the company keep their promises?
Untungnya jadi Fund Manager (buat investment untuk institutional investors) ialah, ktorg diberi peluang untuk berjumpa dengan Management (orang kuat) of the company dan directly bertanya tentang company mereka dan ni dapat kurangkan risk.
Risk -risk lain pasal company ada je dalam Prospectus sekiranya dibuka Prospectus tuh. Eg content dalam Prospectus adalah seperti pic kat bawah ni..
Sebagai Muslim, penting gak untuk kite tahu company yang nak disenaraikan itu Shariah compliant ke tidak. Jangan risau, dalam Prospectus ada ditulis sekiranya company tuh Shariah Compliant. If tak tulis tuh, assume otherwise lah. Nak bgtau ni cz if the IPO dikeluarkan dalam bulan Julai la sebagai contoh, kite tak leh check kat List of Shariah Compliant stocks kat SC's website cz tak listed lagi dan takkan nak tngu next List dalam bulan November. So, the only place nak check ialah kat Prospectus tuh sendiri. Ni contoh clause yang untuk company yang Shariah compliant
So, dah tahu pasal IPO, buatlah 'homework' pasal company yang nak di invest tuh..Sekarang ni Felda nyer bidding still on. Dapatkan Prospectus dan check lah pepe yang patut. Fyi, Prospectus Felda dalam 900 pages. Nak dapatkan Prospectus, cari kat website SC atau Bursa Malaysia
http://www.sc.com.my/sub.asp?pageid=&menuid=329&newsid=&linkid=&type=S
http://www.bursamalaysia.com/website/bm/listed_companies/ipos/prospectus/
IPO bermaksud Initial Public Offering..dalam BM, penyenaraian dalam Bursa Malaysia..So, apakah makna penyenaraian itu?
Ok, untuk menyenangkan cerita, kite abaikan dulu definasi IPO dan fokus pada perkara lain berkaitan IPO.
Ok, bayangkan saya ada usahakan satu perusahaan. Erm, sebagai contoh perusahaan kerepek. Sabagai pengusaha kecil-kecilan (sole proprietary), modal semua dibiayai sendiri lah ...samada sendiri nyer saving atau pinjaman. Tapi, bila perusahaan itu makin berkembang pesat, saya mungkin perlukan lebih banyak modal untuk mengembangkan lagi perusahaan saya mungkin dengan membeli mesin atau menambah pekerja atau untuk mendapatkan bahan mentah...selagi boleh menampung perbelanjaan untuk mengembangkan perniagaan, saya akan berusaha menanggungnya sendiri.
Tapi, bila perniagaan sudah mencapai satu tahap dimana ia sudah mencapai 100% capacity, dan saya tidak lagi dapat menampung untuk mengembangkan lagi pernaigaan, ada 2 options yang saya ada iaitu mencari partner (partnership) atau penyenaraikan perniagaan itu dan menjadikan ia public company (buat IPO).. option pinjaman bank mungkin akan menambahkan beban saya untuk membayar balik kepada bank.
Kenapa nak share company yang kite usahakan sendiri (kite boss) dan nak 'share' company tuh dengan orang lain? Jawapan mudahnya ialah untuk mengembangkan lagi company tuh dengan modal baru yang dibiayai oleh orang lain. So, modal dah share, keuntungan kene la jugak share.
Samada perkongsian atau penyenaraian, yang pasti, saya bukan satu-satunya boss company tuh lagi. Tapi, disini saya nak emphasizekan tentang penyenaraian dalam Bursa Malaysia, bukan pasal perkongsian ye..
So, main idea untuk penyenaraian dia Bursa Malaysia ialah untuk company tuh mandapat duit dari orang ramai (public investor) dan sekali gus 'menyerah'kan hak mutlak dia sebagai sole owner of the company. Ni contoh headline salah satu company yang nak menyenaraikan company dia dalam Bursa Malaysia.
Persoalannya, senangkah proses penyenaraian nih?Simple answer, memang tak senang. Banyak proses yang harus dilalui sebab ia berkaitan dengan duit public.
Memandangkan company tuh nak 'share' ownership dengan public, ada satu badan yang akan memastikan semua information pasal company itu betul dan badan itu ialah Suruhanjaya Sekuriti Malaysia / Malaysian Securities Commission (SC). Once SC dah approve, akan dikeluarkan company tuh nyer Prospectus. Prospectus ni memanglah sangat tebal min 300 page (koman-koman lah) tapi inilah 'kitab' berguna untuk potential investors untuk tahu inside-out pasal company yang bakal di investkan tuh. Fyi, proses nak siapkan Prospectus mungkin mengambil masa dalam 1 tahun untuk disiapkan.
Lepas tuh mula lah 'bidding' process dan tersenarailah company tuh dalam Bursa Malaysia. Sebelum itu, mamandangkan nak disenaraikan kat Bursa Malaysia, kene comply dengan regulation dari Bursa Malaysia sendiri..Bukan senang nak disenaraikan nih..Banyak proses yang agak complicated.
Bila disenaraikan, nak tau gak sape investor yang nak invest nih..Haa..jenis 'public' investors normally terbahagi 2 i.e., retail and institutional investors. Retail ni orang biasa yang nak invest while Institutional investors adalah company-company besar yang main activity membuat investment termasuklah EPF, PNB, unit trust funds dan sebagainya.
So...another persoalan..apakah risiko IPO kepada 'original' owner company tuh? Hurm, banyak benda yang di-forego oleh owner. Pertama sekali, sebelum ni dia own 100% company tuh tapi bila dah disenaraikan, sekurang-kurangnya 26% ownership/ unit saham mestilah diberi kepada public. Bila dah tak own 100%, semua keputusan untuk rancangan masa hadapan company kene di'share kepada public jugak since dah jadi public company. Dan sekiranya ada pengumuman penting berkaitan company tuh, mestilah 'report' kat Bursa Malaysia untuk di'publish' kat Bursa Malaysia nyer website.
Selain itu, nak kene pikirkan macam mana nak menyenangkan hati public ie investors ni..nak bagi dividend ke..nak buat expension ke...apa2 je lah yang akan effect the company. Nak tambah kerunsingan lagi, kene pastikan pulak harga company tuh tak jatuh bergolek (cm kes Facebook), apa nak buat if haga jatuh..macam mana nak improve share price..pe nak jawab kat shareholders if profit tak mencapai target etc...Basically, tak senang IPO nih.
Erm, tapi tak semua company buat IPO sebab nak buat expansion..ada banyak reason lain nape company buat IPO tapi expansion adalah reason yang paling selalu digunakan. Saya suka tengok reason of IPO dan ia boleh dijumpai dalam Prospectus yang dikeluarkan.
Risiko IPO kepada public investors, adalah sama seperti membeli saham lain..tapi, risiko yang paling teruk a.k.a nightmare untuk investor adalah bila harga saham company tuh jatuh pada hari pertama disenaraikan..
Harga/ Price IPO
Bila kite subscribe IPO, ia akan based on IPO price yang telah ditetapkan. Ni based on value of the company yang dikira oleh Investment Bank yang dipertanggungawabkan. Ada kes dimana pada hari pertama disenaraikan, harga saham company tuh jatuh / kurang dari harga yamg ditetapkan. Perkara ni jarang berlaku tapi jangan ingat ia tak kan terjadi.. Eg dibawah ialah salah satu contoh bile harga hari pertama listing kat Bursa jatuh dari IPO price.
Macam mana nak pastikan harga saham IPO yang kite beli tak jatuh?? mmg kite takkan tahu. nama pun pelaburan..tapi, apa yang kite boleh buat ialah 'study' Prospectus tuh dan buat penilaian sendiri samada company tuh viable ke tak, ada potensi untuk berkembang ke tak..biasalah bila nak duit, mesti cakap yang positive jek, tapi bolehkan the company keep their promises?
Untungnya jadi Fund Manager (buat investment untuk institutional investors) ialah, ktorg diberi peluang untuk berjumpa dengan Management (orang kuat) of the company dan directly bertanya tentang company mereka dan ni dapat kurangkan risk.
Risk -risk lain pasal company ada je dalam Prospectus sekiranya dibuka Prospectus tuh. Eg content dalam Prospectus adalah seperti pic kat bawah ni..
So, dah tahu pasal IPO, buatlah 'homework' pasal company yang nak di invest tuh..Sekarang ni Felda nyer bidding still on. Dapatkan Prospectus dan check lah pepe yang patut. Fyi, Prospectus Felda dalam 900 pages. Nak dapatkan Prospectus, cari kat website SC atau Bursa Malaysia
http://www.sc.com.my/sub.asp?pageid=&menuid=329&newsid=&linkid=&type=S
http://www.bursamalaysia.com/website/bm/listed_companies/ipos/prospectus/
Subscribe to:
Posts (Atom)